مطالب مرتبط:
چند دلیل مهم برای ریزش تاریخی بورس؛دولت با بی برنامگی در عرضه دارا دوم و اوراق سلف نفتی باعث ریزش بورس شد/سهامداران نمادهای ارزنده بنیادی نگران نباشند
دولت با بی برنامگی در عرضه دارا دوم و اوراق سلف نفتی باعث ریزش بورس شد/ سهامداران نمادهای ارزنده بنیادی نگران نباشند
تفاوت اوراق سلف نفتی با عرضه نفت در بورس چیست؟
همه اشتباهات دولت در فروش اوراق سلف نفتی/ نفتی که با دلار 22500 تومان به مردم فروخته خواهد شد!/ ناامیدی از روند مثبت بورس از یکشنبه
جزییات فروش اوراق سلف نفتی در بورس انرژی
-198 5 + 1
یارانه ها
مسکن مهر
قیمت جهانی طلا
قیمت روز طلا و ارز
قیمت جهانی نفت
اخبار نرخ ارز
قیمت طلا
قیمت سکه
آب و هوا
بازار کار
افغانستان
تاجیکستان
استانها
ویدئو های ورزشی
طنز و کاریکاتور
بازار آتی سکه
شنبه، 25 مرداد 1399 ساعت 20:452020-08-15اقتصادي

احتمال کاهش 190 تا 380 هزار واحدی شاخص کل بورس/ گشایش اقتصادی دولت عرضه اوراق سلف نفتی نیست


ناطقی، کارشناس بازار سرمایه معتقد است در صورت بازنگشتن بازار در این هفته شاخص کل حداقل 15 درصد خواهد ریخت.

- گروه بورس؛ بازار: شاخص کُل بورس تهران که در هفته های اخیر به فراتر از 2 میلیون واحد رفته بود، دچار ریزش های متعدد شده و در روزهای سه شنبه 21، چهارشنبه 22 و شنبه 25 مرداد 1399 به ترتیب 65 هزار، 24 هزار و 72 هزار واحد ریزش را تجربه و فعلا تا حد یک میلیون و 903 هزار واحد نزول کرده است.

در گفتگوی بازار با محمد ناطقی (کارشناس بازار سرمایه) ریزش های مستمر بورس تهران بررسی شده است.

ناطقی که از فعالان حوزه مالی است، جزو 25 پژوهشگر مالی و اقتصادی است که در 16 تیر ماه 1399 نامه سرگشاده ای به دولت و بانک مرکزی نوشته و نسبت به تبعات و خطرات رشد 3 برابری شاخص کل بورس در مدت کوتاه چند ماهه اول سال جاری هشدار دادند.

ناطقی بر این باور است که شاخص کل حدود 10 تا 20 درصد بیش از ارزش واقعی خود رفته که بر این اساس ممکن است شاخص کل 190 تا 380 هزار واحد اصلاح داشته باشد.

***** *در روزهای اخیر، بورس تهران ریزش های متعددی داشته و در اواخر هفته گذشته برخی فعالان بازار انتظار داشتند که روز شنبه 25 مرداد، بورس فعالیت مثبت خود را شروع کند ولی برعکس شده و در یک روز شاخص کل 72 هزار واحد کاهش پیدا کرد.

به نظر شما این ریزش ها و کاهش های پی در پی شاخص کل بورس ناشی از چه عواملی می تواند باشد؟ ما اگر از نظر بنیادی بورس را بررسی کنیم، می بینیم بورس های کشورهایی مثل ژاپن که ثبات دارند اینقدر مثل بورس تهران در معرض حباب نیستند.

علت اصلی رشد بورس، نه دلایل بنیادی بلکه دلایل روانی دارد.

مردم به دلیل این که قصدشان حفظ ارزش چول خودشان بوده و خرید دلار و سکه سخت شده و دولت هم تشویق کرده که وارد بازار سرمایه شوند، وارد این بازار شده اند.

این هجوم مردم به دلیل خوش بینی از وضع اقتصادی کشور بلکه دقیقاً به معنی بدبینی است یعنی مردم چون نگران بودند وارد بازار سرمایه شدند.

بر این اساس مردم وارد بورس شدند ولی نه به خاطر این که احساس کنند کشورشان در حال پیشرفت است.

این نگرانی باعث شده که مردم وارد بورس شوند و بدون این که تحلیل داشته باشند، بخرند و بخرند و این حباب را بزرگتر کنند.

به نظر من، بازار سرمایه ایران در معرض یکی از بزرگترین حباب های تاریخ خودش قرار دارد و باعث شده که این وضعیت ایجاد شود.

بر این اساس، این ریزش ها یا اصلاح ها ادامه دارد.

دلیل دوم که دارم این است که مردم تصور می کنند عرضه های دولتی و صندوق سرمایه گذاری دارا دوم، منجر به رشد بازار سرمایه می شود.

احتمال دارد با عرضه سهام دارا دوم حدود 30 هزار میلیارد تومان، نقدینگی را از بورس می مکد یا از مردم می مکد و بخش مهمی از فشار به بازار سرمایه و بازارهای موازی را تخلیه می کند.

عامل سوم، افزایش نرخ سود است.

دولت در حال چاپ اوراق بهادار است.

این چاپ اوراق باعث شده نرخ سود به 20 درصد و 21 درصد برسد.

بنابراین، ارزش بنیادین ضعیف، عرضه های سنگین دولت در قالب دارا دوم و نرخ سود بانکی، منجر به ریزش بورس شده.

تصور من این است که این ریزش ها، کوتاه مدت نیست و شاخص کل اصلاح سختی بین 20 تا 30 درصد دارد و می تواند اصلاحی بین 10 تا 15 درصد داشته باشد.

*بعضی اقتصاددانان می گفتند رشد بورس تا آخر اردیبهشت 1399 ادامه خواهد داشت و بعد متوقف می شود.

برخی از کارشناسان بازار سرمایه هم در اوایل ماه خرداد که شاخص کل 959 هزار واحد بود، اظهار نگرانی می کردند و می گفتند ضرر و زیان تازه واردها جبران نمی شود و مردم وام و قرض نکنند برای ورود به بورسبا این حال شاخص کل از 950 هزار واحد به بالای 2 میلیون واحد رسید و الان به زیر 2 میلیون واحد کاهش پیدا کرده است.

آیا کسانی که برخلاف آن اظهار نگرانی ها، به بورس ورود کردند ولی بورس یک میلیون واحد دیگر رشد کرد، آیا می شود گفت این نوع افراد تازه وارد ضرر کردند؟ ما نمی توانیم به طور قاطع چنین نکته ای را بگوییم.

ما وقتی در مورد بازار صحبت می کنیم درباره یک صنعت بلند مدت صحبت می کنیم.

شاخص بورس داوجونز آمریکا از حدود 80 هزار به 360 هزار واحد رسید ولی یک دفعه به 40 هزار واحد کاهش پیدا کرد.

با این افت قیمت، قیمت هر سهم نزدیک به صفر شد.

در نتیجه ما خیلی نمی توانیم در مورد وضعیت کوتاه مدت بازار صحبت کنیم ولی در مورد بلند مدت می توانیم بگوییم در حال حاضر تعدادی از شرکت های بورسی، اینقدر نمی ارزند.

البته من اعتقاد دارم همه مردم ایران همان طور که خانه و ماشین می خرند، باید بخشی از پول خودشان را در بورس سرمایه گذاری کنند ولی این که این نسبت چقدر باشد جای بحث است.

من تصورم این است که کلیت بازار ما در معرض یک بیش برآورد قیمتی قرار دارد و توقع ما این است که اتفاق عجیبی برای نرخ ارز نیفتد.

موقعی که شاخص کل یک میلیون واحد بود، نرخ دلار 16 هزار تومان بود.

بدیهی است وقتی نرخ دلار به 25 هزار تومان می رسد شاخص کل باید یک میلیون و 500 هزار واحد باشد.

وقتی نرخ ارز 50 درصد در می کند توقع داریم که شاخص بورس هم حداقل 50 درصد رشد را داشته باشد.

*الان و در روزهای اخیر که نرخ دلار کاهش پیدا کرده، آیا بخشی از پایین آمدن شاخص کل بورس می تواند به خاطر کاهش فعلی نرخ دلار باشد؟ دقیقاً همین طور است.

اگر کشور ما به ثبات برسد همه بازارها فروکش می کنند.

چون مردم ایران به خاطر خوش بینی به آینده، وارد بازار سرمایه نشده اند.

بهترین اتفاقی که در سال های اخیر رخ داد برجام (توافق هسته ای) بود و بعد از برجام، بورس تهران ریخت.

در مجموع، بیش ترین رشدهای بورس ایران در زمان بحران بوده است.

به خاطر این که مردم ایران برای حفظ دارایی خودشان نسبت به دلار، به یک بازار جمله می کنند و الان هم بورس مطرح است و بازارهای دیگر محدودیت دارد.

تصور من در مورد بورس، همین است که اگر آرامش در کشور حکمفرما شود، اگر تورم کاهش پیدا کند و اقتصاد کشور وضعیت خوبی داشته باشد، بورس هم به ثبات خواهد رسید.

*ارتباط بحث های مطرح شده درباره اوراق سلف نفتی و وضع بورس را چگونه تحلیل می کنید؟ وقتی اوراق عرضه می شود به شدت روی بورس اثر می گذارد و شاخص بورس را تحت فشار قرار می دهد.

سوال این است که این اوراق می خواهد چه کار کند؟ اگر صحبت های آقای روحانی درست باشد که کف سود در حد 15 درصد تضمین است و سقف سود وجود نداشته باشد، این به معنای افزایش نرخ سود بانکی است و بازار ریزش می کند.

*اوراق سلف نفتی که به مردم عرضه عمومی شود در بورس انرژی عرضه خواهد شد.

برخی می گویند بحث اوراق سلف عامل ریزش بورس است.

به نظر شما آیا انتشار این اوراق، واقعا می تواند روی بورس تهران تاثیر بگذارد؟ این اوراق سلف که روز یک شنبه 26 مرداد عرضه می شود، همان طرح دولت نیست.

*اوراق سلف نفتی که به مردم عرضه می شود و قرار است 220 میلیون بشکه فروخته شود، در بورس انرژی ایران عرضه می شود.

آیا سرمایه ها از بورس تهران می تواند به سمت بورس انرژی برود؟ نگاه من به این داستان این طور است که سرمایه به جایی می رود که برایش جذاب است و بیش ترین بازدهی را دارد.

این اوراق شاید برای مردم و خیابان جذاب نباشد ولی برای سرمایه گذاری های بزرگ ایران، خیلی جذاب است.

چون کف نرخ سود 15 درصد دارد و سقف سود آن نامشخص است.

البته شایعه شد که سقف سود می گذارند.

اگر واقعا سقف سود نگذارند باشد سود زیادی دارد ولی اگر سقف سود بگذارند دیگر فایده ندارد.

اگر این اوراق سقف سود نداشته باشد، افزایش نرخ سود بانکی را خواهیم داشت.

اگر سقف سود نداشته باشد و اگر قیمت نفت بالا برود و نرخ دلار هم بالا برود، خریداران این اوراق سود خوبی خواهند برد.

در بدترین حالت ممکن، یک نرخ بهره 15 درصد تعلق خواهد گرفت.

*در روز شنبه 25 مرداد 1399 سهام شرکت های بزرگ از جمله شرکت ملی مس، فولاد مبارکه و پتروشیمی خلیج فارس که شاخص ساز هستند در حد 5 درصد کاهش قیمت داشتند.

آیا این نوع ریزش قیمت سهام این نوع شرکت های شاخص ساز و مهم بورس ممکم است ادامه دار باشد یا این که این نوع ریزش های شدید، موقتی است؟ من نمی دانم در کوتاه مدت چه وضعیتی پیش می آید ولی به نظر من، بازار ما نیاز به یک استراحت دارد.

البته ممکن است دوباره شاخص کل به 2 میلیون واحد برگردد.

چون بالاخره شاخص اصلاح می کند می تواند دوباره برگشته و به خط روند صعودی برگردد.

در مجموع، من احساس می کنم بازار، حداقل از نظر زمانی اصلاح کند و یک مدت در جا بزند.

به نظر من، قبلاً عمده رشد بازار سرمایه طی شده و از اینجا به بعد، رشد شدیدی برای بازار متصور نیستم.

*بعضی کارشناسان و فعالان بازار سرمایه می گفتند شاخص کل تا آخر تابستان 1399 به 2 میلیون و 200 هزار واحد می رسد.

بعضی هم اعداد 2 میلیون و 700 هزار و همچنین 3 میلیون واحد را اعلام می کردند.

شما در این زمینه و برای روزها و هفته های آینده چه نظری دارید؟ به نظرم این اتفاقات در کوتاه مدت رخ نمی دهد و احتمال این که شاخص کل به این عددها برسد خیلی بعید است.

در روزهای آینده سهام دارا دوم عرضه می شود.

از آن طرف هم اوراق نفتی منتشر شود باز به یازار فشار وارد می شود.

من چنین برآوردی ندارم ولی بالاخره ما در ایران زندگی می کنیم.

اگر دوباره شرایط، متشنج شود ممکن است شاخص کل بورس به آن عددها برسد.

به نظر می رسد شاخص فراتر از 2 میلیون و 500 هزار واحد نمی رود.

*احتمالاً در هفته های آینده شاخص کل تا چه حد کاهش پیدا می کند؟ ما نمی توانیم عددی برای شاخص کل بورس اعلام کنیم.

به نظر من، شاخص کل حداقل 10 تا 20 درصد بالاتر از ارزش بنیادی خودش است.

ممکن است شاخص، اصلاح زمانی پیدا کند و حدود 6 یا 7 ماه در این حدود می ماند یا این که پایین می آید و بعد دوباره بالا می رود.

در مجموع 10 تا 20 درصد بیش برآورد در بازار وجود دارد.

*یعنی 10 تا 20 درصد شاخص کل کاهش خواهد داشت؟ این مقدار کاهش خواهد داشت یا این که کاهش نداریم و به طور زمانی اصلاح می کند.

به این صورت که 6 ماه یا یک سال در همین محدوده می ماند تا تورم بالا برود و قیمت ها به شاخص برسد.


کلید واژه ها: شاخص کل - بازار - بازار سرمایه - شاخص کل بورس - شاخص - هزار - بورس - بورس تهران - واحد - کارشناس - اقتصادی - میلیون - سرمایه - شنبه - ریزش - نامه سرگشاده - تهران - بانک مرکزی - چهارشنبه - مالی - هفته - درصد - دولت - پژوهشگر - سه شنبه - برابری - فعالان - گفتگوی - گشایش - هشدار

آخرین اخبار سرویس:
قیمت انواع میوه، مواد پروتیینی و حبوبات در بازار همدان؛ سه شنبه یکم مهرماه + جدول

قیمت طلا، قیمت سکه، قیمت دلار و قیمت ارز امروز 99/07/01؛ سکه 13 میلیون و دلار 27 هزار و 150 تومان شد

قیمت انواع گوشی موبایل امروز سه شنبه 1 مهر 99

هر دهک درآمدی چقدر کارت می کشد؟!

کاهش 137 درصدی ارزش ریال در 1 سال

سکه 13 میلیون و دلار 27 هزار و 150 تومان شد

قیمت لحظه ای طلا، سکه و دلار/1 مهر 1399

ثبتنام الکترونیکی متقاضیان گاز مایع تا 15 مهر تمدید شد

نرخ ارز بین بانکی در یک مهر؛ قیمت رسمی 30 ارز کاهش یافت

حذف عرضه محصولات در بورس کالا به گسترش بی اعتمادی می انجامد

قیمت آجیل و خشکبار در یکم مهر 1399

تفاهم دولت با قرارگاه خاتم برای پرداخت بخشی از بدهی و تکمیل 70 پروژه تا پایان سال

پرداخت 9.5 میلیارد ریال تسهیلات کرونایی به بخش گردشگری استان مرکزی

تحلیل روزانه بازار سهام +فیلم

سرمایه گذاری سه هزار میلیارد ریالی برای احداث بزرگراه در ایلام

رکورد تولید شش ماهه فولاد خوزستان شکسته شد

قیمت خرید تضمینی گندم برای سال زراعی آینده، 4 هزار تومان تعیین شد

فال روزانه امروز سه شنبه 1 مهر 99

خودروهای مسافرتی گردهم می آیند

تمدید ممنوعیت آغاز به کار استخرها

قیمت روز انواع تلفن همراه در یکم مهر 1399

دولت باید پاسخگوی وعده هایی که داده باشد

پنجمین آیین بهره برداری از پروژه های سلامت برگزار شد

سکه 13 میلیون و دلار 27 هزار و 150 تومان شد

مانیتور گیمینگ شیائومی با نرخ نوسازی 360 هرتز، 21 آبان رونمایی می شود

قیمت نفت بالا رفت

قیمت عرضه تخم مرغ برای مصرف کنندگان 14500 تومان است/ با متخلفان برخورد می کنیم

8 شرکت زیرمجموعه گروه مالی گردشگری در صف ورود به بورس هستند/ حمایت از سهامداران حقیقی و خرد سرلوحه برنامه های بانک گردشگری باشد

اقتصاد چین بهبود نسبتاً سریعی داشته است

انشعاب های غیرمجاز ویلایی حدود نیمی از آب شرب روستاهای البرز را هدر می دهند

خرید فیزیکی انواع کالا در خانه با فناوری هوش مصنوعی

تورم اعلامی مرکز آمار، ملاک تعیین نرخ گندم

بورس در ریزش مداوم

خرید توافقی زرشک در خراسان جنوبی آغاز شد

سالانه 70 تن عسل در ملکشاهی برداشت می شود

تمدید مهلت پرداخت وام کرونا و ودیعه مسکن

فیلم| پایان شایعات انبار خودرو ها

چین تولید در یک میدان نفتی جدید در دریای جنوبی چین را آغاز می کند

ضرورت جبران زیان اقتصادی ناشی از کاهش تقاضای نوشت افزار

انتشار جزییات طرح مجلس برای تنظیم بازار خودرو

کدام بازنشستگان مشمول همسان سازی می شوند؟

قیمت خرید تضمینی گندم برای سال زراعی آینده، 4 هزار تومان تعیین شد

افزایش 35 درصدی عرضه گوشت گوسفندی

احداث 368 واحد مسکونی گلشهر زنجان در قالب طرح اقدام ملی مسکن

دستورات روحانی برای تامین ارز تولیدکنندگان، کالاهای معیشتی و...

تعیین قیمت 4 هزار تومانی برای خرید تضمینی گندم

لوفت هانزا بیش از آنچه قبلا اعلام کرده بود، تعدیل نیرو خواهد داشت

رشد 16 درصدی سود واریزی سهام عدالت

تأکید وزیر دارایی اندونزی بر جایگاه اقتصاد اسلامی در جهان

نرخ ارز در یکم مهر / دلار 26860 تومان

قیمت طلا| قیمت سکه امروز سه شنبه 1399/07/01

نقش معدن در تقویت بازار سرمایه

قیمت سکه و طلا در یکم مهر

دانشگاه صنعتی اصفهان طرح پژوهشی افزایش ضریب بازیافت میدان نفتی مارون را اجرا می کند

چرا بورس مثبت نمی شود؟

افت جهانیِ شاخص امید به زندگی با همه گیری کووید 19

تولید فلفل دلمه ای رنگی در شهرستان بروجن

روز شمار هفته «سلامت روان» اعلام شد

8 شرکت زیرمجموعه گروه مالی گردشگری در صف ورود به بورس هستند/ حمایت از سهامداران حقیقی و خرد سرلوحه برنامه های بانک گردشگری باشد

رکوردشکنی تولید شمش فولاد در سال جهش تولید

شرکت نفت ستاره خلیج فارس در بورس پذیرش شد

قیمت دلار در شروع فصل پاییز

86 معدن در مدار تولید قرار گرفت

تشکیل تعاونی مسکن پرسنل چادرملو و شرکتهای تابعه

جزییات پرداخت وام به بازنشستگان/وام ضروری بازنشستگان کشوری تا عصر امروز واریز می شود

قیمت سکه و طلا در یکم مهر

وزرا و روسای دستگاه های اجرایی شجاعانه نسبت به حذف مقررات دست و پاگیر اقدام کنند

قیمت ارز| قیمت دلار و یورو در صرافی ملی امروز سه شنبه1399/07/01

قیمت سویا و کنجاله تغییر کرد

آفریقا میزبان دانش بنیان های ایرانی می شود

مشاوره ژنتیک سدی در برابر معلولیت 

نظرسنجی: آمریکایی ها به گفته های ترامپ درباره واکسن اعتماد ندارند

دولت قیمت خرید توافقی گوشت داخلی را افزایش داد

قیمت کنجاله سویا در بنادر 2700 تومان تعیین شد

گاز ماهدشت قطع می شود

قیمت خرید تضمینی گندم برای سال زراعی آینده 4 هزار تومان تعیین شد

اعزام بزرگترین هیات اقتصادی ایران به افغانستان

نوشت افزار هم کرونایی شد/ شروع سال تحصیلی تقاضا را افزایش نداد

کرونا موبایل های ارزان قیمت را محبوب کرد

نظرسنجی: آمریکایی ها به گفته های ترامپ درباره واکسن اعتماد ندارند

احتمال بازگشت محدودیت های کرونایی به خوزستان

گاز ماهدشت قطع می شود

قیمت کنجاله سویا در بنادر 2700 تومان تعیین شد/ 3.3 میلیون تن کالای اساسی موجود است

بازنشستگانی که مشمول قانون همسان سازی حقوق نشدند

دولت قیمت خرید توافقی گوشت داخلی را افزایش داد/ دولت رانت واردات نهاده ها را حذف کند

سالانه29 هزار تن گوشت قرمز تولید می شود/ایجاد 7629 فرصت شغلی جدید

قیمت جهانی نفت امروز 99/07/01

جزییات افزایش حقوق بازنشستگان کشوری از مهر 99

قیمت برنج پاکستانی در بازار، کیلویی 25 هزار تومان!

گوشی جدید وان پلاس گران تر از سامسونگ و اپل!

ایرباس هواپیماهای هیدروژنی با آلایندگی صفر می سازد

قیمت سکه امروز 1 مهر 99+ تغییرات

صادرات غیرنفتی باید جایگزین نفت شود تا ارز موردنیاز کشور تامین شود

ثبت رکورد جدید تولید آهن اسفنجی در شهریور ماه 1399

افت جهانیِ شاخص امید به زندگی با همه گیری کووید 19

افزایش 63 تا 170 میلیون تومانی قیمت محصولات مدیران خودرو

زعفران، 70 درصد ارزش کل صادرات ادویه را به خود اختصاص داده است

سامانه آنلاین بازرسی مواد خام دامی در همدان راه اندازی می شود

قیمت انواع موتورسیکلت در بازار +جدول / 1 مهر 99

دولت بدون درآمد نفت پروژه های عمرانی را افتتاح می کند

احتمال کاهش 190 تا 380 هزار واحدی شاخص کل بورس/ گشایش اقتصادی دولت عرضه اوراق سلف نفتی نیست

احتمال کاهش 190 تا 380 هزار واحدی شاخص کل بورس/ گشایش اقتصادی دولت عرضه اوراق سلف نفتی نیست