مطالب مرتبط:
بررسی رابطه تمرکز مالکیت،عملکرد شرکت و سیاست تقسیم سود در شرکتهای پذیرفته شده در صنایع مواد غذایی و صنایع دارویی بورس اوراق بهادار تهران
بررسی تأثیر فرهنگ سازمانی بر عملکرد مالی شرکت های بورس اوراق بهادار تهران
بررسی رابطه بین تأمین مالی از محل افزایش سرمایه و بازده سهام شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران طی سال های 1387-1381
بررسی و کاربرد سرمایه فکری در ارزیابی عملکرد مالی شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران
بررسی روشهای تامین مالی بر ارزش شرکت های پذیرفته شده در بورس و اوراق بهادار تهران
5 + 1
یارانه ها
مسکن مهر
قیمت جهانی طلا
قیمت روز طلا و ارز
قیمت جهانی نفت
اخبار نرخ ارز
قیمت طلا
قیمت سکه
آب و هوا
بازار کار
افغانستان
تاجیکستان
استانها
ویدئو های ورزشی
طنز و کاریکاتور
بازار آتی سکه
جمعه، 30 فروردین 1398 ساعت 04:122019-04-18اقتصادي

بررسی اثر نقدشوندگی بر عملکرد شرکت ها در بورس اوراق بهادار تهران


1.

کارشناس ارشد حسابداری دانشگاه آزاد واحد اراک چکیده: نقدشوندگی از طریق مبادلات سهام ، هزینه معاملات سرمایه ای را کمتر کرده و شکاف پیشنهاد قیمتی خریدار [.

- دسته بندی: امروز, 04:15 1.

کارشناس ارشد حسابداری دانشگاه آزاد واحد اراک چکیده: نقدشوندگی از طریق مبادلات سهام ، هزینه معاملات سرمایه ای را کمتر کرده و شکاف پیشنهاد قیمتی خریدار و فروشنده را باریکتر می نماید علیرغم وجود این رابطه، محققین بر جهت تاثیر نقدشوندگی و عوامل مربوط به آن بر عملکردبلندمدت شرکت ابهام دارند این تحقیق درصد است تا با تست تجربی میزان اثرگذاری نقدشوندگی بر عملکرد شرکت، درستی تئوریهای موجود را در بازار نوظهور ایران بررسی و ارزیابی نماید.

برای این منظور تعداد 112 شرکت از بورس اوراق بهادار تهران برای مطالعات مقطعی در سال 1386 انتخاب شدند.

یافته های تحقیق نشان داد که ارتباط معنی دار مثبتی بین میزان نقدشوندگی سهام و عملکرد بلندمدت شرکت ها وجود دارد.

این مطالعه می تواند برای سرمایه گذاران و سیاست گذاران بورس وحسابداری از جهت ارائه معیاری مناسب برای ارزیابی عملکرد شرکت مفید باشدو همچنین می تواند منجر به بسط الزامات افشاء اطلاعات توسط شرکت های بورس شود.

واژه های کلیدی: نقدشوندگی،شکاف پیشنهاد قیمتی بین خرید و فروش،عملکردشرکت، ارزش شرکت 1- مقدمه: در مطالعات انجام شده از نقدشوندگی ،محققین تعدادی زیادی از ویژگی های نقدشوندگی را بر می شمارند(آمیهاد و مندلسون1987، 2000 ، 2008؛فانگ 2009؛ ماگ1998؛کیل و ویلا1991 ؛هولمستروم و تیرول؛ گامبرس و همکاران(2003) ،ادمانس 2009؛ادماتی و پفلیدر2009؛ پالمیتر2002؛ خانا وسونتی2004؛ ساب رحمانیام وتیتمان2002 کوفی 1991،بهاد 1993، گولدستین و گامبل 2008،ماگ 1998)که مهمترین این ویژگی ، کم بودن هزینه معاملات این نوع سهام می باشد.

در این رابطه آمیهاد و مندلسون(2008،1997) بیان داشتند که تمامی هزینه های مبادله سهام که توسط خریدار و فروشنده پرداخت می شود جزء هزینه نقدشوندگی است که در نبود نقدشوندگی کامل رخ می دهد.

بعلاوه ویژگی نقدشوندگی در سهام موجب می شود مظنه قیمتی برای پیشنهاد خرید و فروش به یکدیگر نزدیک شده و خریدار و فروشنده تلاش کمتری برای رسیدن به توافق برای انجام معامله، لازم داشته باشند.

(آمیهاد و مندلسون 2006) ماگ در تحقیق تجربی خوددر سال (1998) نشان داد که ویژگی نقدشوندگی در سهام ،امکان فروش راتسهیل نموده و خرید سهام ، با مشکل کمتری روبرو است در عین حال هزینه نگهداری این نوع سهام، بسیار پایین می باشد، رز و همکاران(2008) معتقدند که نقدشوندگی بالا منجر به کاهش هزینه ای سرمایه ای شده و می تواند افزایش در سود عملیاتی را به همراه داشته باشد.

علیرغم چنین وی‍ژگیهای،محققین در موردجهت اثرگذاری نقدشوندگی بر عملکرد شرکت دچار شک و ابهام بوده و تئوری های مختلف و متضادی ارائه می دهند که می توان این تحقیقات انجام شده را در دو جریان پژوهشی رقیب تقسیم بندی نمود.

جریان پژوهشی اول مربوط به تاثیر مثبت نقدشوندگی بر عملکرد شرکت می باشد (آمیهاد و مندلسون1987، 2000 ، 2008؛فانگ 2009؛ ماگ1998؛کیل و ویلا1991 ؛هولمستروم و تیرول؛ گامبرس و همکاران(2003) ،ادمانس 2009؛ادماتی و پفلیدر2009؛ پالمیتر2002؛ خانا وسونتی2004؛ ساب رحمانیام وتیتمان2002).

و جریان پژوهشی دیگر این ادعا را نقض کرده و بر ارتباط منفی بین دو متغیر نقدشوندگی و عملکرد تاکید می نماید(کوفی 1991،بهاد 1993، گولدستین و گامبل 2008،ماگ 1998) محققین در جریان پژوهشی اول علاوه بر اثر نقدشوندگی در کاهش هزینه معاملات و افزایش سود عملیاتی نشان دادند که نقدشوندگی بیشتر منجر به اجرای حاکمیت شرکتی بهتر طرحهای پاداش مناسب تر و تصمیمات سرمایه گذاری کاراتر می شود به طوری که در نقدشوندگی بالا به علت معیار مناسب برای ارزیابی مدیران و تعیین کاراءتر حق پاداش مدیران ، حاکمیت شرکتی مطلوب ایجاد شده در نتیجه سوء مدیریت ها کاهش خواهدیافت.

(هولمسترم و تیرول1993) (ادامس 2009، ادماتی و پفلیدر2009؛ پالمیتر2002).

ماگ(1998)معتقد است ،در حاکمیت شرکتی مطلوب که توسط نقدشوندگی بالای سهام فراهم می آید، سهامداران جزءبه راحتی به سهامداران عمده تبدیل می شوند.

علاوه بر آن باکر و ستین (2004) در تحقیقات خود به این نتیجه رسیدند که در دوره های که سهام شرکت از نقد شوندگی بالای برخوردار بوده شرکت توانسته سرمایه بیشتری را از طریق فروش سهام جمع آوری نماید.

از سوی دیگر در جریان پژوهشی رقیب محققین چون کوفی (1991) بهاد (1993) و ماگ(1998) نشان دادند که در نقدشوندگی بالا و هزینه معاملات کم، سهامداران عمده ناراضی از عملکرد ، با سهولت بیشتری از شرکت خارج شده، ودر نتیجه برای نظارت بیشتر بر رفتار مدیران تلاش کمتری می نمایند.

که این وضعیت سبب می شود تا میزان حاکمیت شرکتی کاهش یافته و اثر منفی بر عملکرد شرکت داشته باشد.

علاوه بر این گولدستین و گامبل 2008 معتقدند بورس بازان و دلالان برای خرید و فروش کوتاه مدت، از سهام با نقدشوندگی بالا استفاده می نمایند که این امر منجر به بازدهی کمتر برای سرمایه گذاری ها شده و می تواند تاثیر منفی بر عملکرد شرکت داشته باشد.

به منظور آگاهی از ارتباط بین رفتار نقد شوندگی سهام و عملکرد شرکت ها در بازار نو ظهور ایران این تحقیق درصدد است تا با تست تجربی و باز آزمونی مدلهای بکار رفته قبلی، ارتباط بین نقدشوندگی و عملکرد شرکت، وهمچنین جهت و میزان تاثیر نقدشوندگی بر عملکرد شرکت های پذیر فته شده در بازار سهام ایران را مورد سنجش قرار دهد.

یافته های این تحقیق علاوه بر پرکردن خلاء تحقیقاتی در این زمینه می تواند برای سرمایه گذاران و سیاست گذاران بورس و حسابداری از جهت ارائه معیاری مناسب برای ارزیابی عملکرد شرکت مفید باشد.

و همچنین می تواند منجر به بسط الزامات افشاء اطلاعات توسط شرکت های بورس شود.

براین مبنا، در ادامه مبانی نظری و پیشینه تحقیق مورد بررسی قرار گرفته و سپس با طرح فرضیه به آزمون آن خواهیم پرداخت و در نهایت با تجزیه و تحلیل اطلاعات،یافته های تحقیق ارائه می گردد.


کلید واژه ها: بورس اوراق بهادار تهران - سهام - بورس اوراق بهادار - هزینه - پیشنهاد - خرید - فروش - حسابداری - دانشگاه آزاد - معاملات - فروشنده - خرید و فروش - سرمایه - بورس - کارشناس - دانشگاه - سرمایه گذاران - شکاف - تهران - رابطه - میزان - اوراق - ارشد - اراک - آزاد - نشان - اطلاعات - انتخاب - مطالعه - بازار

آخرین اخبار سرویس:
سهام آسیایی در پایین ترین سطح 4 ماهه

افزایش 9٫5 درصدی قیمت CNG از امشب

تاثیر نصب کنتورهای هوشمند بر مصرف برق

جلسه بررسی تعریض کمربندی دوم تهران برگزار شد

استخدام تعدادی راننده با ماشین برای باربری در تهران

چرا نرخ بیکاری ایران 3 برابر چین است؟

استخدام راننده با ماشین جهت پخش قارچ در تهران

انحصار خودروسازان داخلی می شکند؛ واردات خودرو تسهیل می شود/ جزییاتی از طرح ساماندهی صنعت خودرو

مدیران دولتی چیزی درباره محیط زیست نمی دانند

انتقاد رییس کمیسیون کشاورزی از عملکرد حجتی در اجرای قانون انتزاع

چاره ای جز بازسازی اتوبوس های فرسوده نیست

25567 شغل در زنجان ایجاد شد

پرداخت تسهیلات ارزان قیمت بانکی در رونق تولید موثر است

130 هزار تن گندم از کشاورزان فارس خریداری شده است

آب حاصل از تصفیه فاضلاب بوشهر استفاده بهینه شود

کشت کلزا در شازند

کرم گلوگاه مانع صادرات انار استهبان شده است

رییس سازمان صمت استان: صنعت سمنان 6700 میلیارد ریال تسهیلات گرفت

ثبات قیمت در بازار میوه و تره بار

130 هزار تن گندم از کشاورزان فارس خریداری شده است

کاهش قیمت طلا و سکه

پرداخت تسهیلات ارزان قیمت بانکی در رونق تولید موثر است

25567 شغل در زنجان ایجاد شد

چاره ای جز بازسازی اتوبوس های فرسوده نیست

ورود شاخص بورس به کانال 215 هزار واحدی/فرابورس 21 پله رشد کرد

کمک 525 میلیون تومانی خیرین ساوجبلاغی به ایتام و مددجویان

تأیید «وایتکس» در لبنیات سنتی

45 درصد مساکن روستایی در آذربایجان شرقی مقاوم سازی شد

ساخت جایگاه سوخت توسط بخش خصوصی حمایت می شود

رییس جمهوری واحد گوگردزدایی پتروشیمی ایلام را افتتاح می کند

مردم هرمزگان 59 میلیارد ریال به سیل زدگان کمک کردند

ارزش افزوده بخش کشاروزی زنجان نیازمند ارتقا است

ارجاع پرونده عراقچی به دادگاه/ پرونده سیف هم به دادگاه رفت

رییس سازمان صمت استان: صنعت سمنان 6700 میلیارد ریال تسهیلات گرفت

کرم گلوگاه مانع صادرات انار استهبان شده است

اقامتگاه های بوم گردی مهریز 48 میلیارد ریال تسهیلات دریافت کردند

کسانی که ارز صادرات را به کشور بازنمی گردانند اختلال گر اقتصادی هستند/ اسامی آن ها به مردم اعلام شود

با عملکرد وزارت جهاد کشاورزی در تجارت همان بهتر که وزارت بازرگانی احیا شود

استخدام نیروی آقا جهت شستشوی ظروف مسی در زنجان

استخدام کارگر ساده جهت کار در پمپ سازی در زنجان

تداوم سامانه بارش زا در سیستان و بلوچستان تا آخر هفته

استخدام کارشناس فروش با درآمد ماهانه از 20,000,000 ریال و بیمه

استخدام فروشگاه آبرسانی قاسمی در شهر زنجان

افزایش بهره وری آب با اصلاح شیوه آبیاری نخیلات

10 کار ساده برای کاهش مصرف سوخت

30 نماد معاملاتی در بورس همچنان در توقف

استخدام بازاریاب (واحد فروش سازمان ها)با مزایا در خوزستان

استخدام همکار جهت کار در مغازه بستنی آبمیوه در زنجان

تکلیف حق آبه رودخانه کرج در انتقال آب به تهران چه می شود؟

استخدام سرپرست پروژه،مدیر مالی و اداری،ترخیصکار در اصفهان

اجرای 27 پروژه عمرانی در سال جاری

نمایش سفال ایران در قطب سرامیک فرانسه

کدام ماهی دریای خزر آلودگی بیشتری دارد؟

چرا صادرات سوخت ایران به افغانستان ممنوع شد؟

سقوط چشمگیر سکه/ دلار همچنان بر قیمت 13750 تومان +جدول

استخدام کارگر ماهر کارواش – تهران

سقوط آزاد قیمت ها در بازار طلا و ارز

استخدام تحصیلدار با موتور و ضامن معتبر جهت یک شرکت

بورس در ابتدای معاملات 2494 واحد صعود کرد

پاورپوینت بازرگانی بین الملل

برنامه ریزی برای بهینه سازی مصرف برق

استانبول آهنربا جذب توریست!

وعده وام به واحدهای نساجی و پوشاک

صادرات پیاز آزاد شد

اعلام نرخ جدید عرضه سی ان جی

زنگنه: کسب موفقیت چشمگیر عرضه نفت در بورس کمی زمان بر است

خسارت 4100 میلیارد تومانی سیل اخیر به 16600 کیلومتر راه کشور+جدول

حذف تدریس مدیران مدارس/ ورود 18 هزار معلم جدید به مدارس از مهر

کاهش قیمت خودرو ادامه دارد

افزایش مجدد قیمت جهانی نفت

آخرین تحولات بازار طلای سرخ

بررسی علت گران شدن لاستیک خودرو

قیمت دلار باز هم کاهش یافت

آب حاصل از تصفیه فاضلاب بوشهر استفاده بهینه شود

آغاز بازسازی منازل مسکونی مناطق سیل زده

34 میلیارد تومان از جرایم رانندگی به شهرداری تهران پرداخت شد

ضایعات جمع کن های همدان خواستار پیگیری مطالباتشان شدند

ظرفیت های تولیدی و صادراتی 20 تا 22 خردادماه همزمان با هجدهمین اجلاس شورای بین المللی درمازندران برگزارمی شود

ارزش افزوده بخش کشاروزی زنجان نیازمند ارتقا است

1200 گونه گیاهی در حال انقراض کشور پایش می شوند

مردم هرمزگان 59 میلیارد ریال به سیل زدگان کمک کردند

رییس جمهوری واحد گوگردزدایی پتروشیمی ایلام را افتتاح می کند

رونق اشتغال، محور سیاست های بانک ملی ایران در سال 98

ساخت جایگاه سوخت توسط بخش خصوصی حمایت می شود

45 درصد مساکن روستایی در آذربایجان شرقی مقاوم سازی شد

آموزش بورس در شعب کارگزاری آگاه

تهیه مواد اولیه روغن با ارز دولتی، فروش با برند جعلی و نرخ آزاد!

ضرورت تخصیص ارز دولتی برای واردات مواد اولیه واحدهای تولیدی

کشور را به بازار خودروهای دست دوم خارجی تبدیل نکنیم

واکنش به حواشی انتصاب مدیرعامل تامین اجتماعی

45 درصد مساکن روستایی در آذربایجان شرقی مقاوم سازی شد

ساخت جایگاه سوخت توسط بخش خصوصی حمایت می شود

دانشجویان آمریکایی 1.5 تریلیون دلار بدهکار هستند

مسقف سازی بازار آهنگران در انتظار دستور مقام قضایی

سالانه 100 میلیون متر مربع چادر مشکی در کشور مصرف داریم/ تمام اجناس نمایشگاه عفاف و حجاب تولید داخل است منهای چادر

داستان ملانصرالدین و روزگار امروز بازار خودرو

آخرین وضعیت بارش های ایران + جدول

قیمت جهانی نفت امروز 1398/02/31

قیمت ارز در صرافی ملی امروز 98/02/31

چرا لاستیک خودرو گران شد؟

بررسی اثر نقدشوندگی بر عملکرد شرکت ها در بورس اوراق بهادار تهران

بررسی اثر نقدشوندگی بر عملکرد شرکت ها در بورس اوراق بهادار تهران