موضوعات داغ: - ليگ قهرمانان - ليگ قهرمانان آسيا - قهرمانان آسيا - قرعه كشي ليگ قهرمانان آسيا - حقوق بازنشستگان - ليگ قهرمانان آسيا 2021 - تامين اجتماعي - كنفدراسيون فوتبال آسيا - نيروهاي امنيتي - مرحله گروهي ليگ قهرمانان آسيا - مسعود رضايي - نظام رتبه بندي وبومتريكس - گشان - شهر سورشجان - قطع اينترنت - بهار پرباران - سربازان فراري - طرح راهبردي - ميدان تيان آنمن - معيارهاي ازدواج - سال تحصيلي جديد دانشگاه ها - بيمه طلايي بازنشستگان - سي و دومين جشنواره

مطالب مرتبط:
عرضه اولیه سهام شرکت پالایش قطران زغال سنگ در بورس بزودی
شرط 700 میلیاردی برای ورود پرسپولیس به بورس
علت قرمز شدن بورس چه بود؟
استرداد 11 میلیاردی اموال مال باختگان
لزوم افشای جزییات تخلفات حقوقی های بورس توسط نمایندگان مجلس
-200 5 + 1
یارانه ها
مسکن مهر
قیمت جهانی طلا
قیمت روز طلا و ارز
قیمت جهانی نفت
اخبار نرخ ارز
قیمت طلا
قیمت سکه
آب و هوا
بازار کار
افغانستان
تاجیکستان
استانها
ویدئو های ورزشی
طنز و کاریکاتور
بازار آتی سکه
چهارشنبه، 5 آذر 1399 ساعت 01:552020-11-24اقتصادي

مفهوم اهرم مال در بورس


اهرم مالی به معنی استفاده از ابزار های مالی یا بدهی برای افزایش سود سرمایه گذاری است.

- خبرگزاری میزان - باشگاه خبرنگاران نوشت: سهامداران بازار سرمایه همچون سایر سرمایه گذاران پیش از سرمایه گذاری باید مجموعه ای از آموزش ها را فرا بگیرند.

این روز ها فعالیت در بورس بیش از هر زمان دیگری به دغدغه گروهی از افراد تبدیل شده است، به همین دلیل قصد داریم شما را با یکی از مفاهیم بازار سرمایه آشنا کنیم.

اهرم مالی یا Leverage به معنی استفاده از ابزار های مالی یا بدهی برای افزایش سود سرمایه گذاری است.

یک شرکت یا سرمایه گذار می تواند به غیر از دارایی ها و سرمایه اش، بدون اینکه سرمایه گذار جدیدی اضافه شود به طور مثال از طریق قرض گرفتن (ایجاد بدهی) سرمایه و فعالیت های مالی خود را افزایش دهد.

اهرم مالی سالیان زیادی است که در بخش های مختلف بازار های مالی مورد استفاده قرار می گیرد.

در بازار ملک و مسکن افراد برای خرید خانه، زمین و سایر موارد از وام یا قرض استفاده می کنند.

هرچه میزان وام و قرض دریافتی بیشتر باشد، فرد می تواند سرمایه بیشتر را خریداری نماید در مقابل ریسک بیشتری را برای بازپرداخت وام و قرض متحمل خواهد شد.

در سایر بازار های مالی نیز افراد برای استفاده از فرصت های سرمایه گذاری و کسب سود از وام و اعتبار استفاده می کنند.

دریافت اعتبار برای خرید سهام و اوراق بهادار نیز نوعی دیگر از استفاده از اهرم مالی است.

شرکت ها نیز برای اجرای طرح های جدید و تأمین منابع مالی از وام و اعتبار استفاده می کنند و اهرم مالی خود را افزایش می دهند.

هرچه اهرم مالی به کار برده شده در یک شرکت بیشتر باشد به سرمایه کمتری نیاز دارد.

استفاده از اهرم مالی سبب می شود سود یا ضرر بر روی پایه کمتری باشد، اما نسبت بالاتری بسازد.

برای مثال شرکتی را در نظر بگیرید که 10 میلیارد تومان سرمایه دارد.

در صورتی که این شرکت برای انجام فعالیت های خود بتواند وام و اعتباری برابر 30 میلیارد تومان دریافت کند، اکنون 40 میلیارد تومان برای سرمایه گذاری در عملیات های خود خواهد داشت.

استفاده از اهرم مالی در شرکت های بورسی همان طور که اشاره شد شرکت ها برای تأمین منابع مالی جدید می توانند به جای افزایش تعداد سرمایه گذاران، از اهرم مالی استفاده کنند.

یکی از مزیت های استفاده از اهرم مالی نسبت به انتشار سهام جدید و دعوت سرمایه گذاران، در این است که سود های افزایش یافته از محل سرمایه گذاری های جدید، بین تعداد زیادی از سهامداران توزیع نمی شوند.

البته باید در نظر بگیریم که اگر برنامه های توسعه ای شرکت طبق پیش بینی ها و سودی که مدنظر بوده محقق نشود، ممکن است بدهی بسیار زیادی از محل اهرم مالی برای شرکت ایجاد شود که شرکت را ناگزیر سازد تا از محل سود سهامداران این بدهی ها را تسویه کند.

استفاده از اهرم مالی در حالی که سبب می شود افراد یا شرکت ها بازدهی های بالاتری را کسب کنند، سبب بالا رفتن ریسک سرمایه گذاری آن ها نیز می شود.

هر چه استفاده از اهرم مالی بیشتر باشد، افراد ریسک بیشتری را نیز باید بپذیرند؛ لذا زمانی که از اهرم برای سرمایه گذاری استفاده می شود و سرمایه گذاری مطابق با پیش بینی ها پیش نرود، زیان احتمالی بسیار بزرگ تر از زمانی می شود که از اهرم استفاده نشده است.

اهرم سود و زیان بالقوه را بسیار بیشتر می کند؛ بنابراین توجه به اهرم مالی شرکت ها برای بررسی تحلیلی آن ها بسیار مهم است؛ زیرا اهرم مالی نشان می دهد که چه میزان از رشد شرکت به وسیله طرح های توسعه ای و فعالیت های شرکتی بوده است یا توسط منابع مالی قرض گرفته، ایجاد شده است.

نسبت بدهی به حقوق صاحبان سهام می تواند این موضوع را به خوبی نشان دهد.

بالا بودن این نسبت به معنی بالا بودن بدهی شرکت و استفاده بیش از حد از اهرم مالی است.

در مقابل کم بودن نسبت بدهی به حقوق صاحبان سهام به معنی استفاده بهینه شرکت از سرمایه سهامداران و منابع موجود است.

این نسبت برای هر شرکت می تواند متفاوت باشد، اما باید آن را با توجه به سایر شرایط شرکت در نظر گرفت تا به میزانی متناسب باشد که احتمال ضرر را کاهش دهد.

بسیاری از تحلیل گران از درجه اهرم مالی (Degree of Financial) برای بررسی های تحلیل شرکت ها استفاده می کنند.

DFL به حساسیت سود هر سهم (EPS) نسبت به نوسانات درآمد عملیاتی نیز گفته می شود.

بدین معنی که هرچقدر اهرم مالی بالاتر باشد، نوسان سود سهم نیز بیشتر است.

استفاده از اهرم مالی در قرارداد های مشتقه بازار مشتقه شامل بازار های مختلفی از جمله قرارداد های اختیار معامله و آتی است همچنین می توان از اهرم مالی در بازار های مشتقه نیز می توان استفاده کرد.

به عنوان مثال در بازار آتی سرمایه گذاران از اهرم مالی برخوردارند.

در این بازار، قرارداد های هر دارایی در شروع، اهرم 10 دارند؛ اما با توجه به شرایط بازار و تغییر وجوه تضمین این میزان تغییر خواهد کرد.

برای مثال اگر کسی بخواهد از بازار قرارداد های آتی 1 کیلو زعفران بخرد، با توجه به اینکه اندازه قرارداد آتی زعفران 100 گرم است، باید 10 قرارداد آتی بخرد.

برای اخذ 10 قرارداد آتی زعفران این فرد باید به میزان 10 برابر وجه تضمین اولیه قرارداد های آتی، وجه نقد به حساب عملیاتی واریز کند.

با فرض اینکه وجه تضمین اولیه قرارداد های آتی زعفران 200 هزار تومان باشد؛ این فرد باید 2 میلیون تومان پرداخت کنند.

وجه لازم = تعداد قرارداد * وجه تضمین اولیه 2،000،000 = 10 * 200،000 در مقابل اگر فرض کنیم که قیمت یک گواهی سپرده زعفران پوشال در بازار بورس که برابر با 1 گرم زعفران است، برابر با 10،000 تومان باشد، این فرد برای خرید 1 کیلو زعفران باید 1،000 واحد گواهی خریداری می کرد و به وجه نقدی معادل 10 میلیون تومان نیاز داشت.

وجه لازم = قیمت گواهی سپرده * مقدار گواهی سپرده 10،000،000= 10،000 * 1،000 استفاده از اهرم مالی برای انجام معاملات اعتباری همواره بخشی از معاملات صورت گرفته در بازار سرمایه با استفاده از اهرم مالی یا همان اهرم بدهی انجام شده است.

این بخش از معاملات توسط خریدارانی صورت می پذیرد که با تثبیت رونق بازار، به دنبال استفاده از فرصت رشد سریع قیمت ها هستند.

افرادی که همچنان معتقد به بازدهی بالای بازار سرمایه هستند و می خواهند با گرفتن منابع مالی از کارگزاری ها (گرفتن اعتبار) کسب سود بیشتری کنند.

با توجه به ناپایدار بودن این منابع و ریسک بالایی که این قسمت از بازار به خریداران تحمیل می کند، معاملات انجام شده با ضرر های بسیار زیادی پایان می یابند.

به عنوان مثال استفاده از اهرم مالی در سال 92 باعث شد تا بسیاری از سهامداران حقیقی و حقوقی بیش از میزان سرمایه خود، سود کسب کنند و به تبع آن، شاخص کل بورس نیز بیش از حد معمول بالا رفت.

در ادامه سال 93 وضعیتی مشابه، اما در مسیر نزولی مشاهده شد.

در این سال سهامدارانی که از این اهرم های مالی در زمان نامناسب و نزول بازار استفاده کردند، زیان های سنگینی را متحمل شدند؛ به عبارت دیگر در زمان هایی که بازار سرمایه با هیجان و رشد زیادی همراه است، همراهی یک اهرم مالی همانند خرید اعتباری بر میزان هیجانات افزوده و نگرانی بابت اضافه جهش (overshoot) در بازار به وجود می آید؛ لذا این تجارب تلخ باعث شکل گیری تصور اشتباه درباره مناسب نبودن بازار سرمایه برای سرمایه گذاری می شود.

در این راستا سازمان بورس به عنوان نهاد ناظر در سال های اخیر تلاش فوق العاده ای در جهت قانونمند کردن اعطای اعتبارات در شبکه کارگزاری ها به ویژه رعایت نسبت های کفایت سرمایه و اخذ وثایق کافی از مشتریان کرده است، اما هنوز هم ضرورت مدیریت حجم منابع اعتباری در کل شبکه کارگزاری احساس می شود.

بیشتر بخوانید: پیشتازی بورس در میان بازار های موازی تا چه زمانی پا برجاست؟ " انتهای پیام/خبرگزاری میزان: انتشار مطالب و اخبار تحلیلی سایر رسانه های داخلی و خارجی لزوماً به معنای تایید محتوای آن نیست و صرفاً جهت اطلاع کاربران از فضای رسانه ای منتشر می شود.


کلید واژه ها: سرمایه گذار - سرمایه - سرمایه گذاری - مالی - بازار سرمایه - استفاده - بازار - افزایش - اهرم - باشگاه خبرنگاران - سرمایه گذاران - بدهی - فعالیت - ابزار - افراد - سهامداران - خبرنگاران - بازار ملک - بورس - خبرگزاری - باشگاه - دارایی - مفاهیم - سالیان - یکی از - دیگری - مختلف - دغدغه - آموزش - میزان

آخرین اخبار سرویس:
افتتاح و کلنگ زنی 110 پروژه همزمان با دهه فجر در بهار

طراحی مکانیزم هایی برای تسهیل فرآیند تجارت در منطقه آزاد قشم

عقب نشینی وزارت صمت از الزام عرضه تخم مرغ بسته بندی در شرایط یخچالی

جلوگیری از خروج 4 میلیون دلار ارز در تولید قالب های «تارا»

کشف بیش از هزار میلیارد ریال کالای قاچاق در کشور

تازه ترین آمار پرداخت بیمه بیکاری کرونا

نرخ تورم سالیانه از 32درصد گذشت

راز انتخاب برگر و سالاد با طول انگشتان دست!

بهترین هتل های قشم برای اقامت به همراه خانواده

انتقال سوابق بیمه ای از صندوق بیمه اجتماعی به سازمان تأمین اجتماعی

دیدار همتی با رییس کل بانک مرکزی عمان

حمایت ستاد فرمان امام از کشاورزان دیم کار

در بازار خودرو چه می گذرد؟

به یاد آر بیرحمی کرونا را در روزهای سیاه

کلاهبرداری فایزر

تازه ترین آمار پرداخت بیمه بیکاری کرونا

کرونا نفس هنرمندان را به شماره انداخته است

ارزش ساختمان های فاقد پارکینگ در شهر کرد باید کاهش یابد

جایگاه ویژه پایانه های مرزی جلفا و نوردوز در ترانزیت بین المللی

نرخ تورم سالیانه مرز 32 درصد را رد کرد

محمد سلطانی مجاوری نشست دیپلماسی اقتصادی ایران و اوراسیا

مذاکره ایران و عمان برای رفع موانع مبادلات پولی و مالی

احداث 5 موزه در اردبیل در مراحل نهایی قرار گرفت

سازمان ملی زمین و مسکن رتبه برتر نمایشگاه مسکن شد

فاز نخست سامانه دوم آبرسانی به اصفهان اردیبهشت ماه 1400 به بهره برداری می رسد

شناسایی بیش از 400 نیروی کار خارجی در سیستان و بلوچستان

دخالت های غیرحرفه ای مانع از تعادل بخشی در بورس شد

فراخوان جذب ایده های فناورانه و نوآورانه در گلستان

جریمه 250 میلیون ریالی فروشگاه گرانفروش در همدان

قیمت انواع دوربین های عکاسی امروز چهارشنبه 8 بهمن 99 + جدول

گوشی های ارزان سامسونگ را چند بخریم؟

رشد هفت درصدی بیمه محصولات زراعی در خوزستان

استخدام مدیر فروش در موسسه کتاب دیدار در خیابان پاسداران تهران

لنج های چوبی را امحا کنید!

روند ریزش قیمت مسکن با یک نیش ترمز متوقف شد

معین اقتصادی مناطق محروم خراسان شمالی تعیین می شود

واحدهای تولیدی چگونه تامین نقدینگی کنند؟

پوشش تا 800 میلیون دلاری صادرات به اوراسیا

تولید اولین خودروی هوشمندِ کشور در سایپا با مشارکت پژوهشگاه وزارت ارتباطات

پوشش ریسک صادرات به اوراسیا تا سقف 800 میلیون دلار

نمای پایانی بازار بورس امروز در 8 بهمن

جریمه کرونایی 83804 خودرو در شب گذشته توسط نیروی انتظامی

تحقیق و توسعه با جدیت در گروه خودروسازی سایپا پیگیری می شود/ تمرکز بر تولید نخستین خودرو هوشمندِ کشور در گروه سایپا

طرح های کوچک و صنایع تبدیلی اولویت دار لرستان بررسی می شوند

بانک کشاورزی طی 10ماه 545 هزار میلیارد ریال تسهیلات پرداخت کرده است

چگونه می توان در خانه مبل تمیز کرد؟

با اظهارنظرهای غیرکارشناسی، روابط ایران و چین را متاثر نکنیم

دستفروشی و اعتیاد در بین کشاورزان بیکار

اتصال مرز خسروی به راه آهن دسترسی به بازارها را بهتر می کند

70درصد کشتارگاه های خراسان رضوی باید تعطیل شوند

پرداخت عوارض شهری آهنگ خوبی ندارد

خیر بستان آبادی کلید واحد مسکونی خود را تحویل آموزش و پرورش داد

گزارش رییس کل بانک مرکزی در خصوص مذاکرات مسقط

اجرای 77 طرح کشاورزی توسط مددجویان کمیته امداد چهارمحال و بختیاری

بانک کشاورزی طی 10 ماه 545 هزار میلیارد ریال تسهیلات پرداخت کرد

قیمت محصولات سایپا در 8 بهمن 99 / کاهش 2 تا 4 میلیون تومانی نرخ تیبا، ساینا و کوییک

مدیران به جای طرح مکرر مشکلات راه حل اجرایی ارائه دهند

جزییات تدوین بیمه جامع کشاورزی در مجلس اعلام شد + فیلم

پشت بازار سرمایه را خالی نکردیم/ بازار سرمایه پایگاه فعالیت های سیاسی است / آدرس مداخلات دولت در بورس را بدهند

استخدام 12 ردیف شغلی در شرکت سنا چوب خاورمیانه در تهران

استاندارد ملی خودروهای مورد استفاده برای افراد معلول تدوین شد

استخدام 6 عنوان شغلی در شرکت ایران هتل آنلاین در خراسان رضوی

خریدار در بازار خودرو نیست، همه منتظر ارزانی خودرو هستند

استخدام 8 ردیف شغلی در شرکت پیمانکاری گاما از تهران

بام فروشی در جهت توسعه بنا مجاز است

تصویب استاندارد کیفیت توان الکتریکی دستگاه های استخراج رمز ارز

دومین پیاده رو گردشگری کشور در نوشهر احداث می شود

فاصله قیمت کارخانه و بازار خودروها کم شد | جدول

استخدام 14 ردیف شغلی در شرکت تولیدی و صنعتی امیرنیا در تهران

«بیکاری» کشاورزان را به دستفروشی و اعتیاد کشانده/ معیشتی که در تنگنا قرار گرفته است

بازسازی شبکه فاضلاب آبادان از هفته آینده

رویکرد دهقان دهنوی رییس جدید سازمان بورس

نسخه جدید برنامه موبایلی همراه کارت رفاه به بهره برداری رسید

اعتراف دو بانک بزرگ امارات به کاهش سود در اثر کرونا و نوسانات بازار

مالکان ماشین آلات کشاورزی در استان قزوین برای اخذ پلاک اقدام کنند

افزایش 4 برابری صادرات کالا های غیر نفتی در هرمزگان

جریمه کرونایی 83804 خودرو در شب گذشته

بحران کرونا درآمد مایکروسافت را افزایش داد

برخی بانک های خراسان شمالی از قبول اسناد املاک روستایی خودداری می کنند

کاهش 40 درصدی بارش ها / 53 درصد مخازن سدهای کشور پر است

گزارش رییس کل بانک مرکزی درباره مذاکرات مسقط

کرونا در روستاهای مراغه روند افزایشی دارد

جلوگیری از خروج 4 میلیون دلار ارز در تولید قالب های «تارا»

مهارت آموزی متقاضیان بازار کار در دستور کار اداره کل آموزش فنی و حرفه ای قم باشد

چرا صنعت نطنز از پا در آمده است؟

بهره گیری از ایده های فناورانه برای ارتقای سهم بازار اجتناب ناپذیر است

سامانه حمایتی ثبت نام و احراز هویت سجام ویژه اقشار آسیب پذیر دارای سهام عدالت

کشف و ضبط 117 قلم کالای قاچاق در رشت

آیا بانک مرکزی در بازار ارز کاسبی می کند؟

وزارت صنعت و جهاد دانشگاهی تفاهم نامه ارتقای فناوری داخلی امضا کردند

 بام فروشی در جهت توسعه بنا مجاز است

عرضه و فروش نفت خام الجزایر افزایش می یابد

مهریه بالای «5 سکه» دیگر زندان ندارد

بورس هفته را قرمز به پایان برد

راه اندازی مراکز جامع ترک اعتیاد در شهرستان های استان تهران

برق مشترکان تهرانی امروز قطع می شود؟

تجارت الکترونیکی ایران در مسیر رشد/ رشد 248 درصدی ارزش معاملات الکترونیک

مهار کانون آنفلوآنزای فوق حاد پرندگان در سال جاری

رشد جهانی ایران در حوزه اقتصاد دیجیتال طی 3 سال گذشته

مجلس افغانستان خواهان حفظ «گنجینه طلای باختر» در یک کشور خارجی شد

مفهوم اهرم مال در بورس

مفهوم اهرم مال در بورس