مطالب مرتبط:
عرضه اولیه سهام شرکت پالایش قطران زغال سنگ در بورس بزودی
شرط 700 میلیاردی برای ورود پرسپولیس به بورس
علت قرمز شدن بورس چه بود؟
استرداد 11 میلیاردی اموال مال باختگان
لزوم افشای جزییات تخلفات حقوقی های بورس توسط نمایندگان مجلس
-200 5 + 1
یارانه ها
مسکن مهر
قیمت جهانی طلا
قیمت روز طلا و ارز
قیمت جهانی نفت
اخبار نرخ ارز
قیمت طلا
قیمت سکه
آب و هوا
بازار کار
افغانستان
تاجیکستان
استانها
ویدئو های ورزشی
طنز و کاریکاتور
بازار آتی سکه
چهارشنبه، 5 آذر 1399 ساعت 01:552020-11-24اقتصادي

مفهوم اهرم مال در بورس


اهرم مالی به معنی استفاده از ابزار های مالی یا بدهی برای افزایش سود سرمایه گذاری است.

- خبرگزاری میزان - باشگاه خبرنگاران نوشت: سهامداران بازار سرمایه همچون سایر سرمایه گذاران پیش از سرمایه گذاری باید مجموعه ای از آموزش ها را فرا بگیرند.

این روز ها فعالیت در بورس بیش از هر زمان دیگری به دغدغه گروهی از افراد تبدیل شده است، به همین دلیل قصد داریم شما را با یکی از مفاهیم بازار سرمایه آشنا کنیم.

اهرم مالی یا Leverage به معنی استفاده از ابزار های مالی یا بدهی برای افزایش سود سرمایه گذاری است.

یک شرکت یا سرمایه گذار می تواند به غیر از دارایی ها و سرمایه اش، بدون اینکه سرمایه گذار جدیدی اضافه شود به طور مثال از طریق قرض گرفتن (ایجاد بدهی) سرمایه و فعالیت های مالی خود را افزایش دهد.

اهرم مالی سالیان زیادی است که در بخش های مختلف بازار های مالی مورد استفاده قرار می گیرد.

در بازار ملک و مسکن افراد برای خرید خانه، زمین و سایر موارد از وام یا قرض استفاده می کنند.

هرچه میزان وام و قرض دریافتی بیشتر باشد، فرد می تواند سرمایه بیشتر را خریداری نماید در مقابل ریسک بیشتری را برای بازپرداخت وام و قرض متحمل خواهد شد.

در سایر بازار های مالی نیز افراد برای استفاده از فرصت های سرمایه گذاری و کسب سود از وام و اعتبار استفاده می کنند.

دریافت اعتبار برای خرید سهام و اوراق بهادار نیز نوعی دیگر از استفاده از اهرم مالی است.

شرکت ها نیز برای اجرای طرح های جدید و تأمین منابع مالی از وام و اعتبار استفاده می کنند و اهرم مالی خود را افزایش می دهند.

هرچه اهرم مالی به کار برده شده در یک شرکت بیشتر باشد به سرمایه کمتری نیاز دارد.

استفاده از اهرم مالی سبب می شود سود یا ضرر بر روی پایه کمتری باشد، اما نسبت بالاتری بسازد.

برای مثال شرکتی را در نظر بگیرید که 10 میلیارد تومان سرمایه دارد.

در صورتی که این شرکت برای انجام فعالیت های خود بتواند وام و اعتباری برابر 30 میلیارد تومان دریافت کند، اکنون 40 میلیارد تومان برای سرمایه گذاری در عملیات های خود خواهد داشت.

استفاده از اهرم مالی در شرکت های بورسی همان طور که اشاره شد شرکت ها برای تأمین منابع مالی جدید می توانند به جای افزایش تعداد سرمایه گذاران، از اهرم مالی استفاده کنند.

یکی از مزیت های استفاده از اهرم مالی نسبت به انتشار سهام جدید و دعوت سرمایه گذاران، در این است که سود های افزایش یافته از محل سرمایه گذاری های جدید، بین تعداد زیادی از سهامداران توزیع نمی شوند.

البته باید در نظر بگیریم که اگر برنامه های توسعه ای شرکت طبق پیش بینی ها و سودی که مدنظر بوده محقق نشود، ممکن است بدهی بسیار زیادی از محل اهرم مالی برای شرکت ایجاد شود که شرکت را ناگزیر سازد تا از محل سود سهامداران این بدهی ها را تسویه کند.

استفاده از اهرم مالی در حالی که سبب می شود افراد یا شرکت ها بازدهی های بالاتری را کسب کنند، سبب بالا رفتن ریسک سرمایه گذاری آن ها نیز می شود.

هر چه استفاده از اهرم مالی بیشتر باشد، افراد ریسک بیشتری را نیز باید بپذیرند؛ لذا زمانی که از اهرم برای سرمایه گذاری استفاده می شود و سرمایه گذاری مطابق با پیش بینی ها پیش نرود، زیان احتمالی بسیار بزرگ تر از زمانی می شود که از اهرم استفاده نشده است.

اهرم سود و زیان بالقوه را بسیار بیشتر می کند؛ بنابراین توجه به اهرم مالی شرکت ها برای بررسی تحلیلی آن ها بسیار مهم است؛ زیرا اهرم مالی نشان می دهد که چه میزان از رشد شرکت به وسیله طرح های توسعه ای و فعالیت های شرکتی بوده است یا توسط منابع مالی قرض گرفته، ایجاد شده است.

نسبت بدهی به حقوق صاحبان سهام می تواند این موضوع را به خوبی نشان دهد.

بالا بودن این نسبت به معنی بالا بودن بدهی شرکت و استفاده بیش از حد از اهرم مالی است.

در مقابل کم بودن نسبت بدهی به حقوق صاحبان سهام به معنی استفاده بهینه شرکت از سرمایه سهامداران و منابع موجود است.

این نسبت برای هر شرکت می تواند متفاوت باشد، اما باید آن را با توجه به سایر شرایط شرکت در نظر گرفت تا به میزانی متناسب باشد که احتمال ضرر را کاهش دهد.

بسیاری از تحلیل گران از درجه اهرم مالی (Degree of Financial) برای بررسی های تحلیل شرکت ها استفاده می کنند.

DFL به حساسیت سود هر سهم (EPS) نسبت به نوسانات درآمد عملیاتی نیز گفته می شود.

بدین معنی که هرچقدر اهرم مالی بالاتر باشد، نوسان سود سهم نیز بیشتر است.

استفاده از اهرم مالی در قرارداد های مشتقه بازار مشتقه شامل بازار های مختلفی از جمله قرارداد های اختیار معامله و آتی است همچنین می توان از اهرم مالی در بازار های مشتقه نیز می توان استفاده کرد.

به عنوان مثال در بازار آتی سرمایه گذاران از اهرم مالی برخوردارند.

در این بازار، قرارداد های هر دارایی در شروع، اهرم 10 دارند؛ اما با توجه به شرایط بازار و تغییر وجوه تضمین این میزان تغییر خواهد کرد.

برای مثال اگر کسی بخواهد از بازار قرارداد های آتی 1 کیلو زعفران بخرد، با توجه به اینکه اندازه قرارداد آتی زعفران 100 گرم است، باید 10 قرارداد آتی بخرد.

برای اخذ 10 قرارداد آتی زعفران این فرد باید به میزان 10 برابر وجه تضمین اولیه قرارداد های آتی، وجه نقد به حساب عملیاتی واریز کند.

با فرض اینکه وجه تضمین اولیه قرارداد های آتی زعفران 200 هزار تومان باشد؛ این فرد باید 2 میلیون تومان پرداخت کنند.

وجه لازم = تعداد قرارداد * وجه تضمین اولیه 2،000،000 = 10 * 200،000 در مقابل اگر فرض کنیم که قیمت یک گواهی سپرده زعفران پوشال در بازار بورس که برابر با 1 گرم زعفران است، برابر با 10،000 تومان باشد، این فرد برای خرید 1 کیلو زعفران باید 1،000 واحد گواهی خریداری می کرد و به وجه نقدی معادل 10 میلیون تومان نیاز داشت.

وجه لازم = قیمت گواهی سپرده * مقدار گواهی سپرده 10،000،000= 10،000 * 1،000 استفاده از اهرم مالی برای انجام معاملات اعتباری همواره بخشی از معاملات صورت گرفته در بازار سرمایه با استفاده از اهرم مالی یا همان اهرم بدهی انجام شده است.

این بخش از معاملات توسط خریدارانی صورت می پذیرد که با تثبیت رونق بازار، به دنبال استفاده از فرصت رشد سریع قیمت ها هستند.

افرادی که همچنان معتقد به بازدهی بالای بازار سرمایه هستند و می خواهند با گرفتن منابع مالی از کارگزاری ها (گرفتن اعتبار) کسب سود بیشتری کنند.

با توجه به ناپایدار بودن این منابع و ریسک بالایی که این قسمت از بازار به خریداران تحمیل می کند، معاملات انجام شده با ضرر های بسیار زیادی پایان می یابند.

به عنوان مثال استفاده از اهرم مالی در سال 92 باعث شد تا بسیاری از سهامداران حقیقی و حقوقی بیش از میزان سرمایه خود، سود کسب کنند و به تبع آن، شاخص کل بورس نیز بیش از حد معمول بالا رفت.

در ادامه سال 93 وضعیتی مشابه، اما در مسیر نزولی مشاهده شد.

در این سال سهامدارانی که از این اهرم های مالی در زمان نامناسب و نزول بازار استفاده کردند، زیان های سنگینی را متحمل شدند؛ به عبارت دیگر در زمان هایی که بازار سرمایه با هیجان و رشد زیادی همراه است، همراهی یک اهرم مالی همانند خرید اعتباری بر میزان هیجانات افزوده و نگرانی بابت اضافه جهش (overshoot) در بازار به وجود می آید؛ لذا این تجارب تلخ باعث شکل گیری تصور اشتباه درباره مناسب نبودن بازار سرمایه برای سرمایه گذاری می شود.

در این راستا سازمان بورس به عنوان نهاد ناظر در سال های اخیر تلاش فوق العاده ای در جهت قانونمند کردن اعطای اعتبارات در شبکه کارگزاری ها به ویژه رعایت نسبت های کفایت سرمایه و اخذ وثایق کافی از مشتریان کرده است، اما هنوز هم ضرورت مدیریت حجم منابع اعتباری در کل شبکه کارگزاری احساس می شود.

بیشتر بخوانید: پیشتازی بورس در میان بازار های موازی تا چه زمانی پا برجاست؟ " انتهای پیام/خبرگزاری میزان: انتشار مطالب و اخبار تحلیلی سایر رسانه های داخلی و خارجی لزوماً به معنای تایید محتوای آن نیست و صرفاً جهت اطلاع کاربران از فضای رسانه ای منتشر می شود.


کلید واژه ها: سرمایه گذار - سرمایه - سرمایه گذاری - مالی - بازار سرمایه - استفاده - بازار - افزایش - اهرم - باشگاه خبرنگاران - سرمایه گذاران - بدهی - فعالیت - ابزار - افراد - سهامداران - خبرنگاران - بازار ملک - بورس - خبرگزاری - باشگاه - دارایی - مفاهیم - سالیان - یکی از - دیگری - مختلف - دغدغه - آموزش - میزان

آخرین اخبار سرویس:
واعظی و روحانی باید پاسخگوی ریزش های بورس باشند

قطب تولید عسل در بحران /محصولی که نیازمند برندسازی است

مردم اعتماد چندانی به «طرح اقدام ملی مسکن» ندارند

تحریم کالاهای ترکیه، برگ برنده ایران در افزایش تجارت با ارمنستان

نیازمندی های استخدامی اصفهان 29 دی 99

82 درصد واحدهای در تملک بانک ها تعطیل و 9 هزار و 318 کارگر بیکار شده اند/ نباید اجازه تغییر کاربری زمین واحدهای واگذار شده را می دادیم/ 62 هزار نفر موفق به دریافت بیمه بیکاری نشدند

چاره ای برای معضل گرانی تهران وجود ندارد

قیمت روز خودرو دوشنبه 29 دی + جدول

ورود خودرو به ساحل سوروی بندرعباس ممنوع شد

استخدام فروشنده شیفت صبح

مشارکت و سرمایه گزاری

استخدام مدیر برج مسکونی

به چندسالنکار جهت کار در کافه رستوران نیاز مندیم

برنامه نویس فرانت و بک اند php

جولان سوز سرما در بازار تاریخی تبریز

سالندار و کانتر کار خانم

ویزیتور حضوری

جذب نیرو درصدی در سالن زیبایی

فرق اتریوم، بیت کوین و بلاک چین در چیست؟

صدور سند تک برگی برای 6 میلیون هکتار اراضی ملی در استان سمنان

همکاری 350 روستای خراسان شمالی با کمیته امداد در پرداخت زکات

ریزش قیمت ها با وعده دلار 15هزار تومانی؟

واحد های خسارت دیده از سرما شناسایی می شوند

کیهان: مشکل اصلی صادرکنندگان تصمیمات دولت است، نه تحریم ها

احتمال افزایش وام ازدواج تا سقف 200 میلیون تومان

کلاهبرداری از مردم در برخی پمپ بنزین ها / مردم هوشیار باشند

قیمت پراید در بازار امروز چند؟ + جدول

استارت تحول در رنو با تولید خودرو رنو 5 الکتریکی

عسل و خواص آن

موشن گرافیک / واکسن ها چطور آزمایش و تأیید می شوند؟

اداره دخانیات آستارا کشت توتون را 25 درصد توسعه می دهد

4600 قطعه مورد نیاز صنایع ریلی در داخل کشور تولید می شود

آخرین قیمت گوشی موبایل در بازار امروز 29 دی 99+ قیمت انواع گوشی سامسونگ و سایر گوشی های محبوب ایرانی+ خرید گوشی اقساطی بدون پیش پرداخت

سایه سنگین دلار بر سر بازار بورس

غربالگری ژنتیکی چگونه انجام می شود؟

کشف 96 دستگاه استخراج ارز دیجیتال در سلطانیه زنجان

آخرین جزییات تولید و مصرف گاز در خانه ها و نیروگاه ها/ چرا با وجود تعطیلی ها مصرف گاز افزایش یافت؟

فروشنده خانم ، تمام وقت ، پیروزی و قاسم آباد

منشی

جذب نیروی کار در فروش بیمه های عمر و غیر عمر سامان

کار در منزل،استخدام مترجم تایپیست

نرخ ارز متعادل می شود/ رانندگی های خیالی جریمه های واقعی/ کرونا و آلودگی دست در دست هم

19 هزار نفر از خراسان رضوی در مرحله سوم طرح ملی مسکن ثبت نام کردند

خراسان رضوی بهترین فرصت درآمدزایی را از محل ترانزیت دارد

اجرای طرح آبرسانی به 2 روستا در منطقه زیلایی

علل خام فروشی زعفران تربت حیدریه و راهکارهای رفع آنها

87 درصد محصولات فولادی در بورس کالا عرضه نشد

عبدی: پدران اصولگرا چرا داستان سرایی می کنند؟

قیمت روز خودرو های سایپا و ایران خودرو امروز دوشنبه 29 دی 99+بررسی وضعیت و علت ارزانی خودرو در روزهای زمستانی

آغاز موج جدید ریزش دلار/ اسکناس آمریکایی به قعر قیمتی 6 ماهه رفت

آغاز افت فشار گاز و اوج گیری آن در سال های آینده

چرا باید مزرعه های مجاز و غیرمجاز استخراج رمزارز ها جمع شوند؟ /اما و اگر های بودجه دو هزار میلیاردی به صداوسیما/آخرین ترفند ها در واپسین روز های ترامپ

مجلس صورت های مالی شرکت ملی نفت را بررسی کند/ سهم مالیات از درآمد های بودجه تنها 30 درصد!

استخدام موتور سوار

استخدام جوشکار ماهر

بهترین شغل پاره وقت حتی بهتر از بورس

چرخکار مانتو

فروشنده با تجربه خانم

استخدام نیرو (استارت آپ)

ساخت 1200 خانه در طرح اقدام ملی مسکن استان سمنان هدف گذاری شد

منشی،حسابدار،راننده ،کارگر ساده

قیمت زعفران امروز چقدر است؟ / افزایش صادرات طلای سرخ در ماه های اخیر

گره کور 40 ساله خیابان کرمان پایتخت باز شد

جزییاتی در مورد وام 240 میلیون تومانی

25 درصد رستورانهای تهران یا مشاور املاک شده اند یا نمایشگاه خودرو

بازگشت قیمت گذاری آگهی های مسکن در سایت و اپلیکیشن ها

برخلاف ادعای رییس جمهور، مردم متوجه گرانی شدند| تا دولت کسری بودجه دارد، تورم خواهیم داشت آقای روحانی برای درک گرانی و مردم خودش پرتقال بخرد!

شمارش معکوس برای بروز رسانی قیمت کارخانه خودرو

افزایش سقف وام خرید مسکن در دستور کار نیست

مکانیزاسیون بخش کشاورزی در زنجان نیازمند دامنه وسیع تری است

صادرات گاز ایران؛ از معرکه گیری های داخلی تا دست های پنهان خارجی

قیمت پراید در بازار امروز دوشنبه 29 دی 99 / شرایط فروش اقساطی خودرو برای استفاده در تاکسی آنلاین ناویت

ردپای دهیاران زن در توسعه روستاهای الموت

هفت هزار کیلومتر شبکه گاز روستایی در کردستان اجرا شد

بیقراری در بورس تیتر مهم روزنامه های دوشنبه اصفهان

جهت تبلیعات ود فضای مجازی در فروش محصول قفسه های فروشگاه

سرمایه گذار 200 تا 300 میلیون

مغازه از ما کار از شما

استخدام بازار یاب برای خدمات مطب زیبایی و لیزر

جذب مشاور خانم و آقا در هلدینگ معتبر

چگونه دمای لپ تاپ را کاهش دهیم؟

رکود داخلی بازار فولاد به رغم تکانه های نرخ جهانی

بازگشت مس به کانال 7 هزار دلاری

ماجرای توصیه بورسی روحانی چه بود؟

نمره معدن و صنایع معدنی در عصر تحریم ها

قیمت آهن ,میلگرد 1399/10/29

نتایج نهایی قرعه کشی ایران خودرو امروز 29 دی 99+ اسامی برندگان ایران خودرو با کد پیگیری و کد ملی/ قرعه کشی فروش فوری محصولات ایران خودرو دی ماه 99

گم کردن رمز 225میلیون یورویی!

رهاسازی آب درودزن به دلیل تاخیر در بارندگی ها

بیمه سامان

مشاوره و عرضه محصولات تخصصی پوست و مو

کارگر ساده جهت لوله کشی گاز

شاطر سنگک جهت پخت در دیزی سرا

خریداران حراج تهران، اثر هنری خریدند یا حواشی؟

تراشکار ماهر یا نیمه ماهر

قول وزیر کار برای رسیدگی به شلوغی کارگزاری های تامین اجتماعی/ مردم اصرار به دریافت خدمات حضوری دارند

شعله گاز در یک قدمی محرومیت زدایی از جنوب آذربایجان غربی

خاموشی چراغ فرودگاه همدان و دستان خالی گردشگری

فروش اقساطی مدیران خودرو امروز 29 دی 99/ فروش اقساطی مدیران خوردو با پرداخت 40 درصد مبلغ خودرو + قیمت خودرو چری و ام وی ام و اعلام شرایط فروش اقساطی خودرو برای استفاده در تاکسی آنلاین ناویت، امروز دوشنبه 29 دی

آخرین قیمت انواع حبوبات بسته بندی

مفهوم اهرم مال در بورس

مفهوم اهرم مال در بورس