مطالب مرتبط:
صادرات محصولات نفتی روسیه به آمریکا به بالاترین سطح 16 ساله رسید
ویدئو/ سقوط وحشتناک یک مرد 53 ساله با هواپیمای شخصی اش
تصادف دو خودرو با تریلی جان مرد 40 ساله را گرفت
زیبایی و سادگی جواهرات زیبای بازیگر 75 ساله
جلوتر از برنامه 3 ساله توسعه بخش کشاورزی کرمانشاه هستیم
-176 5 + 1
یارانه ها
مسکن مهر
قیمت جهانی طلا
قیمت روز طلا و ارز
قیمت جهانی نفت
اخبار نرخ ارز
قیمت طلا
قیمت سکه
آب و هوا
بازار کار
افغانستان
تاجیکستان
استانها
ویدئو های ورزشی
طنز و کاریکاتور
بازار آتی سکه
پنجشنبه، 23 مرداد 1399 ساعت 00:102020-08-12اقتصادي

رفتار 30 ساله تورم و بازارها


رفتار 30 ساله تورم و بازارها دنیای اقتصاد : با بررسی عملکرد سه بازار سهام، سکه و دلار در سه دهه اخیر، سعی داریم به این سوال مهم پاسخ دهیم که نوسان در کدام بازار بیشترین تاثیر را بر روند منحنی شاخص تورم برجا می گذارد؟ بررسی های «دنیای اقتصاد» نشان می دهد در 30 سال گذشته، - دنیای اقتصاد : با بررسی عملکرد سه بازار سهام، سکه و دلار در سه دهه اخیر، سعی داریم به این سوال مهم پاسخ دهیم که نوسان در کدام بازار بیشترین تاثیر را بر روند منحنی شاخص تورم برجا می گذارد؟ بررسی های دنیای اقتصاد نشان می دهد در 30 سال گذشته، صعود بورس هیچ گاه به تورم منجر نشده؛ اما پس از هر دوره رشد شارپی نرخ در بازارهای دلار و سکه، افزایش شاخص تورم را شاهد بوده ایم.

این بررسی ها تایید می کند انتظارات تورمی است که پول ها را روانه بازار سهام می کند و گزاره عکس آن صادق نیست.

با افزایش انتظارات تورمی صاحبان نقدینگی و همزمان با افزایش سهم پول از نقدینگی کل کشور، این روزها تالار سهام با هجوم سیلی از پول های سرگردان مواجه شده است.

در این شرایط شاخص سهام بازده حدود 300 درصدی را نیز تجربه کرد و در بازار دلار و سکه نیز شاهد افزایش قیمت های 40 و 80 درصدی بودیم.

روانه شدن پول های سرگردان به سمت بازار سرمایه سبب شده برخی این موضوع را عامل افزایش تورم و حتی رسیدن به یک ابرتورم بدانند.

دنیای اقتصاد با بررسی عملکرد سه بازار سهام، سکه و دلار در سه دهه اخیر، سعی دارد به این سوال مهم پاسخ دهد که کدام بازار بیشترین تاثیر را بر تورم برجا می گذارد؟ ضمن آنکه در یک اقتصاد تورمی، کدام بازار تورم را بیشتر پوشش می دهد؟ بررسی ها نشان می دهد این انتظارات تورمی است که پول ها را روانه بازار سهام می کند و به عبارتی صاحبان نقدینگی برای در امان ماندن از اثرات تورم به این بازار پناه می آورد.

در عین حال پس از هر دوره صعودی در بازار سهام، تورمی ایجاد نشده است.

در مقابل اما با گسیل نقدینگی به سمت بازارهای رقیب همچون دلار وسکه تورم نیز رو به افزایش گذاشته است.

آغاز توفانی شاخص کل در دهه 70 شاخص کل بورس تهران در سال 69 با عدد پایه 100 استارت خورد و پس از فراز و فرودهای متعدد در 30 سال اخیر، اکنون به دو میلیون واحد رسیده؛ نماگری که دماسنج اقتصاد است و صعود و نزول آن حال اقتصاد را به نمایش می گذارد.

بورس تهران در آغاز به کار شاخص با رشد 89درصدی در سال 69 و 150 درصدی در سال 70 همراه شد.

در سال 71 با تک نرخی شدن ارز بعد از رشدهای پیاپی زمان جنگ، جهش عجیب دلار و افزایش نرخ رسمی آن از7تومان به 145 تومان رقم خورد.

در مقابل بورس با افت نماگر اصلی خود مواجه شد.

در سال 73 نیز التهاب در بازار طلا، افزایش قیمت سکه از 16 هزار تومان به بیش از 30 هزار تومان را موجب شد.

یکی از مهم ترین بحران های بورس در سال های 1376 و 1377 رخ داد.

جایی که بورس با ترکیدن حباب قیمتی مواجه شد.

در این دو سال، شاخص بورس شاهد یک سال و نیم روز منفی در تقویم کاری خود بود و در مجموع افتی 7/ 20 درصدی را ثبت کرد.

این دو سال رکودی بورس تهران پس از ثبت رشد 123 درصدی در سال 74 و 25 درصدی در سال 75 رقم خورد.

سالی که تورم به عدد تاریخی 4/ 49 درصد رسیده بود.

تعداد شرکت ها از 56 در سال 67 به 249 شرکت در سال 75 رسید.

حجم معاملات در سال 75 به مبلغ 4381 میلیارد ریال رسید، یعنی 391 برابر شد.

در سال 74، تورم شدیدی به میزان 4/ 49 درصد، فضای کشور را در برگرفته بود و همین شرایط تورمی، پول ها را به سمت بازار سهام سوق داد.

در این فضای تورمی اما تنها بازار سهام نبود که مورد استقبال قرار گرفت، بلکه دلار و سکه نیز شاهد ورود پول های تازه بودند و رشد های بیش از 60درصدی را ثبت کردند.

در بازه زمانی سال 69 تا 79 اما مجموعا شاهد رشد 2878 درصدی شاخص سهام و همزمان ثبت رشد 540 و 450 درصدی برای دلار و سکه بودیم.

با این حال تورم های ثبت شده در اواسط دهه 70 سبب شد تا بازده واقعی بورس تهران به 83 درصد محدود شود.

دلار و سکه اما با احتساب نرخ تورم، بازده منفی ثبت کردند.

افت و خیز بورس در دهه 80 پس از رکود سال های 76 و 77، شاخص سهام برای 6 سال متوالی صعودی ماند.

در سال های ابتدای دهه 80، شاخص سهام با شیب ملایمی رشد کرد، اما در سال 82 بار دیگر شاهد افزایش افسارگسیخته قیمت سهام بدون رشد سودآوری شرکت ها بودیم.

گفته می شود گره خوردن برخی افراد با سوابق سیاسی به بازار سرمایه در آن سال ها و بهره برداری ناصواب این گروه از فضای سرمایه گذاری در کشور عامل مهمی در حبابی شدن قیمت سهام بود.

رشد بازار که برای مردم عادی در آن سال ها بسیار جذاب بود سبب شد تا افراد بیشتری برای سرمایه گذاری به بورس مراجعه کنند.

این شرایط پرسود اما دوام چندانی نیافت و پس از یک دوره کم رمق در سال 83، شاهد ریزش حدود 22 درصدی شاخص کل در سال 84 بودیم.

پس از دوره یاد شده و تخریب اعتماد مردم نسبت به این بازار، بورس وارد فاز رکود شد که دامنه آن تا سال 87 نیز ادامه یافت.

در این سال علاوه بر تداوم رکود بورس تهران، با آغاز بحران مالی در جهان و سقوط بورس های مختلف در اکثر کشورها و کاهش قیمت ها در بازارهای مختلف جهانی شرایط وخیم تر شد و نماگر اصلی تالار شیشه ای 21 درصد افت کرد.

در سال 88 بار دیگر روند صعودی را درپیش گرفت، به طوری که در پایان این سال، رقم شاخص با ثبت رشد 4/ 57 درصدی، به 12هزار و 537 واحد رسید.

ورود ابزارهای جدید مالی، تنوع محصولات بازار، شکل گیری صندوق های سرمایه گذاری مشترک، بازگشت اعتماد به بازار، رکود بازارهای موازی و ورود نقدینگی به بورس در کنار رشد قیمت فلزات اساسی در بازارهای جهانی، از مهم ترین عوامل روند صعودی بازار در این سال به شمار می رود.

از ابتدای سال 89 با افزایش قیمت های جهانی مواد اولیه و خروج نسبی کشورهای اروپایی و آمریکایی از بحران مالی جهانی، شاخص به سرعت صعودی خود افزود و با شتاب بیشتری رکوردهای جدید را ثبت کرد.

قطعا روز سی ام فروردین ماه سال 89 هیچ گاه از ذهن مسوولان، فعالان و بازیگران بازار سرمایه نخواهد رفت، زیرا در این روز با گذشت فقط 12 روز از ورود شاخص کل به عدد 13 هزار واحد در سال جدید، این شاخص بیش از هزار واحد رشد کرد و برای اولین بار در طول تاریخ فعالیت خود به عدد 14 هزار واحد رسید.

در مجموع دهه 80 در بورس تهران با رشد 682 درصدی شاخص سهام به پایان رسید.

سکه نیز همپای بورس صعود کرد و با رشد 619 درصدی همراه شد.

دلار اما به افزایش 35 درصدی بسنده کرد.

دهه 90 و تحولات سیاسی و اقتصادی دهه 90 با تحریم های بین المللی آغاز شد.

به طور همزمان بانک مرکزی و نفت ایران از جانب آمریکا تحریم شدند و به تبع آن درآمد ارزی ایران از فروش نفت نصف شد و همین ارز نیز قابل انتقال نبود.

در پی تحریم بانک های تجاری کشور و سیستم انتقال ارز، مبادلات تجاری کشور نیز در همین زمان محدود شد.

نرخ دلار در پایان سال 89 در بازار آزاد 10337 ریال بود.

از مهر سال 90 افزایش بهای ارز شروع شد و تا پایان سال 90 به 18926 ریال رسید.

این رقم در پایان شهریور 91 به 23000 ریال رسید و نقطه اوج این افزایش قیمت طی 11 روز بعد رخ داد و قیمت دلار را در 11 مهر 91 به 36000 ریال رساند.

بورس تهران نیز دو سال کم رمق را تجربه کرد.

در پایان سال 91، دلار نسبت به انتهای سال 89 رشد 106 درصدی را ثبت کرد اما بازده اسمی بورس به 8/ 46 درصد رسید.

بر خلاف ثبات تورم پس از دوره های صعودی بورس، این بار رشد نرخ دلار سبب شد تا نرخ تورم در سال 91 از 30 درصد فراتر رود و انتظارات تورمی نیز اوج گیرد.

در سال 92 با تغییر فضای سیاسی و روی کار آمدن دولت یازدهم، شاهد افزایش اعتماد عمومی به سیاست گذار و چرخش انتظارات بودیم.

این مهم در کنار جهش نرخ دلار و افزایش تورم سبب شد تا شاهد افزایش اقبال به بازار سهام باشیم.

در سال 92 شاخص سهام با رشد 7/ 107 درصدی همراه شد و دلار مسیری معکوس را برگزید و کاهش 5 درصدی را تجربه کرد.

در این سال P/ E بورس تهران به ارقامی بیش از 5/ 8 مرتبه رسید و شاهد رشد دسته جمعی سهام شرکت های کوچک و بزرگ بازار بودیم.

این رشد های حبابی پس از یکسال متوقف شدند و در سال 93 شاهد ریزش 21 درصد شاخص سهام بودیم.

رشد سال 92 بورس نیز به رشد تورم نینجامید و در سال 93، تورم سالانه از 7/ 34 درصد به 6/ 15 درصد کاهش پیدا کرد.

خلاف این موضوع را در سال 97 شاهد بودیم.

درست پس از رشد بیش از 100 درصدی قیمت دلار و سکه در سال 96، نرخ تورم تک رقمی به 6/ 26 درصد در سال 97 رسید.

در مجموع تا به اینجای کار دهه 90 با رشد بیش از 8700درصدی شاخص سهام، 2500 درصدی سکه و 2000 درصدی دلار دنبال شده است.

هر چند بازده واقعی بورس در این دهه 1500 درصد است.


کلید واژه ها: دنیای اقتصاد - بازار - تورم - بازار سهام - بررسی - اقتصاد - سکه و دلار - افزایش - انتظارات - بیشترین - شاخص - عملکرد - دلار - سهام - رفتار - نوسان - نشان - روند - پاسخ - سوال - نقدینگی - تایید - صعود - بورس - دوره - شاهد - صادق

آخرین اخبار سرویس:
شرکت ها برای شروع کسب وکار نیازی به شماره اقتصادی ندارند

بورس سبزپوش شد/ واریز یازدهمین مرحله یارانه معیشتی فردا شب / افزایش زیان انباشت خودروسازان به 70 هزار میلیارد تومان

افزایش 13 میلیون تنی ذخایر مواد معدنی خراسان جنوبی

وزیر اقتصاد: روز های خوش در انتظار بورس / رشد بازار سرمایه فقط رشد شاخص نیست

افتتاح بازار سنتی فیدوس آبادان

دولت ریسک شرکت های دانش بنیان را پذیرفته است/ باید به جوانان و فارغ التحصیلان اعتماد کنیم

وزیر اقتصاد: روز های خوش بورس می رسد

وزیر اقتصاد: رونق به بازار بورس باز می گردد

دولت ریسک شرکتهای دانش بنیان را پذیرفته است

وزیر اقتصاد: روز های خوش در انتظار بورس

بازار سنتی اسلامی در آبادان افتتاح شد

مراسم تجلیل از برترین های بخش صنعت و معدن

استخدام کارشناس کنترل پروژه مسلط به MSP و مهندس جوش در تهران

استخدام فروشنده آقا با مزایا در مجموعه شیفر در تهران

استخدام کارشناس برنامه ریزی سازمانی، مدیر کنترل پروژه در تهران

انتقاد از ناقضان پروتکل های بهداشتی/ دریافت 27 درصد از یک میلیارد دلار صندوق توسعه ملی توسط وزارت بهداشت

کاهش 17.1 درصدی احداث واحدهای ساختمانی شهر تهران در سال 98

ارزش سهام عدالت یک میلیونی و 500 هزار تومانی در سامانه استعلام| امروز چهارشنبه 9 مهر 99

قیمت میوه و صیفی در میدان عمده فروشی

استاندار زنجان: مراسم پیاده روی اربعین نخواهیم داشت

مهم ترین خبر های جامعه که در 9 مهر ماه رخ داد

استخدام کارمند فروش خانم در یک موسسه زبان انگلیسی در تهران

واگذاری 9230 پورت ADSL به مشتریان کردستانی

افزایش 10 درصدی تولید شمش فولاد

تصمیم مهم هیئت رییسه مجلس برای خودرو ها

شاخص بورس ارتفاع 1.5میلیون واحد را پس گرفت

قیمت میوه و صیفی در میدان عمده فروشی

کاهش 17.1 درصدی احداث واحدهای ساختمانی شهر تهران در سال 98

دولت ریسک شرکتهای دانش بنیان را پذیرفته است

شرکت ها برای شروع کسب وکار نیازی به شماره اقتصادی ندارند

درآمد 5 هزار و 699 میلیاردی دولت از محل فروش اوراق در هفته جاری

مبدل های کارخانه CTA2 پتروشیمی شهید تندگویان بومی سازی شد

درآمد 5 هزار و 699 میلیاردی دولت از محل فروش اوراق در هفته جاری

اعطای 8 نوع تسهیلات به شرکتهای دانش بنیان از طریق بانکها

صدور جواز صنعتی در مازندران 27 درصد افزایش یافت

مدیران بانکی رویکرد فعلی خود که سودآوری است را در مواجه با شرکت های دانش بنیان تغییر دهند

استخدام تکنسین فنی آقا با حقوق مکفی و بیمه در تهران

تبریز رتبه نخست تولید ماسک در کشور را دارد

پیشرفت 70 درصدی راه آهن جوین اسفراین

واگذاری 9230 پورت ADSL به مشتریان کردستانی

ارزش شرکتهای دانش بنیان در بورس برابر با 250 میلیارد ریال است

گامی برای توسعه کشت دانه های روغنی در گلستان

80 درصد روستاییان نهبندان در سامانه الکترونیکی سوخت ثبت نام کردند

فوت روزانه بیش از 30 بیمار کرونایی در تبریز

رکوردشکنی ستاد اجرایی فرمان امام در تولید ماسک بهداشتی

112 هزار و 63 تن کالای غیرنفتی از راه آهن آستارا صادر شد

نمادهای تاثیرگذار بازار بورس در روز چهارشنبه 9 مهرماه 99

استخدام کارشناس فروش تلفنی خانم در یک شرکت معتبر در تهران

استخدام کارگر ساده در یک شرکت معتبر بازرگانی - معدنی در تهران

فوت روزانه بیش از 30 بیمار کرونایی در تبریز

افتتاح چند طرح در روستا های بخش مرکزی لارستان

استخدام تری دی کار در یک شرکت دکوراسیون داخلی در تهران

ازسرگیری پروازهای کیش - دبی + جزییات

زیان صاحبان سهام عدالت از فاصله سفارش تا فروش

برقراری مجدد پرواز های کیش به دبی

اولویت های 35 گانه وزارت صمت ابلاغ شد

افزایش سفرهای مردم در روز گذشته+ شلوغ ترین جاده ها

تکمیل امام زادگان آستارا با بیش از 2 میلیارد تومان اعتبار

خودروهای دنا به نمایندگان مجلس فروخته نمی شود

 36 واحد تولیدی هرمزگان با رفع موانع و مشکلات احیا شد

3 بانکی که بیشترین اعطای تسهیلات به شرکت های دانش بنیان داشتند

قیمت خانه در تهران بدون محاسبه منطقه 1 چه قدر است؟ +نمودار

سخنگوی هیئت رییسه مجلس: خودروهای دنا به نمایندگان مجلس فروخته نمی شود

3 سیگنال مهم مناظره ترامپ و بایدن برای بازار ها

لزوم هم افزایی دستگاه ها برای تحقق هشت محور محیط دوستدار سالمند

مخالفت کمیسیون عمران با ورود مسکن به بورس

میزان بارش های پاییزی برای یزد کمتر از حد نرمال

به روز رسانی سامانه های خدماتی بانک پاسارگاد

اپلیکیشن کیپاد امنیت پول و تسهیل خدمات را همزمان دارد

ارتباط مستقیم مدیرعامل بانک مهرایران با کارکنان و مشتریان در مرکز ارتباط مشتریان

حضور فعال بانک رفاه کارگران در نمایشگاه ملی دفاع مقدس

سرپرست روابط عمومی بانک مرکزی منصوب شد

175 بقعه در گیلان بازسازی می شود

بانک رفاه کارگران بیش از 133 میلیارد ریال تسهیلات مشاغل خانگی پرداخت کرد

تصویب قانونی برای افزایش اختیارات در اعمال محدودیت های جدید در انگلیس

توسعه مشاغل خانگی، راهی برای رونق اقتصاد و رفع مشکل بیکاری

سخنگوی هیئت رییسه مجلس: خودروهای دنا به نمایندگان مجلس فروخته نمی شود

نحوه تامین ارز واردات دارو و کالاهای اساسی از زبان جهانگیری

خودروهای دنا به نمایندگان مجلس فروخته نمی شود/خودروها در مالکیت مجلس

شاخص های اشتهای ریسک اعتباری بانک توسعه تعاون بررسی شد

جذب 3.8 میلیارد دلار سرمایه گذاری خارجی در شش ماه اول امسال

آخرین آمار کرونا در جهان؛ بیش از 34 میلیون مبتلا، 25 میلیون بهبودیافته و یک میلیون قربانی

ازسرگیری پروازهای کیش دبی + جزییات

استخدام کارگر فنی در یک شرکت معتبر در تهران

برداشت بیش از 9 هزار تن خرما در شهرستان سرباز

خودروهای دنا به نمایندگان مجلس فروخته نمی شود

اخرین مهلت ثبت نام پیش فروش سایپا مهر 99 /کوییک ار و تیبا ...

توزیع روزانه سه میلیون عدد ماسک در استان یزد

خودرو های دنا به نمایندگان مجلس فروخته نمی شود

استخدام کارشناس حسابداری در گروه صنعتی پرشین فولاد در تهران

جدال ورق گرم و سنگ آهن برای افزایش قیمت!

ازسرگیری پروازهای کیش - دبی + جزییات

زالی: دیروز تلخ ترین روز کرونایی پایتخت بود

عدم هماهنگی ادارات ریگانی ها را سرگردان کرد/قطع ارتباط با آمدن گاز!

خودروهای دنا به نمایندگان مجلس فروخته نمی شود/ نوع خودرو نمایندگان در دوره های گذشته

قیمت باورنکردنی فروش مورچه ها در سنگاپور

حقوق بازنشستگان پس از همسان سازی چقدر می شود؟

تصمیم مجلس درباره خودروهای دنا مشخص شد

153 هزار هکتار از مزارع کشاورزی قزوین به زیر کشت گندم می رود

ونزوئلا میزبان دومین نفتکش ایرانی شد

رفتار 30 ساله تورم و بازارها

رفتار 30 ساله تورم و بازارها