مطالب مرتبط:
سه آلارم شتاب بورس تهران
ثبت رکورد خیره‎کننده در بورس تهران
رشد 888 واحدی شاخص کل بورس تهران
بورس تهران پربازده ترین بورس دنیا شد
رشد سیری ناپذیر شاخص بورس تهران؛ رشد 4000 واحدی در چند دقیقه
5 + 1
یارانه ها
مسکن مهر
قیمت جهانی طلا
قیمت روز طلا و ارز
قیمت جهانی نفت
اخبار نرخ ارز
قیمت طلا
قیمت سکه
آب و هوا
بازار کار
افغانستان
تاجیکستان
استانها
ویدئو های ورزشی
طنز و کاریکاتور
بازار آتی سکه
سه شنبه، 3 مهر 1397 ساعت 08:512018-09-25اقتصادي

سه آلارم شتاب بورس تهران


بورس اوراق بهادار تهران روز گذشته با رشد 3552 واحدی (معادل بیش از 2.

1) شاخص کل مواجه شد.

رشد پرشتاب و دسته جمعی قیمت سهام در حالی ادامه دارد که بسیاری از کارشناسان نسبت به تداوم این روند که بیشتر تحت تاثیر جریان پول است تا تحلیل، - هدف ایرنا گسترش اطلاع رسانی است.

لذا انتشار این مطلب به معنای تایید محتوای آن نیست سه آلارم شتاب بورس تهران بورس اوراق بهادار تهران روز گذشته با رشد 3552 واحدی (معادل بیش از 2.

1) شاخص کل مواجه شد.

رشد پرشتاب و دسته جمعی قیمت سهام در حالی ادامه دارد که بسیاری از کارشناسان نسبت به تداوم این روند که بیشتر تحت تاثیر جریان پول است تا تحلیل، هشدار می دهند.

به عبارت دیگر آینده این رشد های دسته جمعی و بی وقفه در میان مدت به زیان بازار و منافع سهامداران است.

خاصه آنکه در این شرایط تفکیکی بین صنایع بورسی صورت نمی گیرد و این جریان پول است که سکان حرکت بازار را در دست گرفته است.

اما چه عواملی زنگ خطر را به صدا درآورده اند؟! انتشار تدریجی گزارش های عملکرد ماهانه و تطبیق روند قیمت سهام با وضعیت سودآوری شرکت ها، وقت محدود سیاست گذار به منظور بستر سازی برای حفظ و مدیریت این حجم از نقدینگی در کنار عادت به سودهای سریع و فراموشی احتمال اصلاح قیمت ها سه نشانه هشدار آمیز در شرایط فعلی است که باید مورد توجه معامله گران قرار گیرد.

** سکان بورس در دست جریان پولشاخص کل بورس تهران از ابتدای هفته جاری در مسیر رشد پرشتابی حرکت کرده و ضمن 8 کانال شکنی، حالا قله جدید 168 هزار و 624 واحدی را فتح کرده است.

عموم صنایع بورسی در معاملات سه روز کاری گذشته با رشد شاخص مواجه شده اند (طی روز گذشته تنها 7 صنعت، روز یکشنبه 5 صنعت و روز شنبه تنها 3 صنعت با افت نماگر خود مواجه شده اند).

این موضوع نشان دهنده ورود نقدینگی تازه به بازار سهام است.

موضوعی که با توجه به شرایط اقتصادی و تاکید صاحب نظران اقتصادی در هدایت پول به بازار سهام اتفاقا بسیار خجسته است اما به دلیل سهامداری بدون تحلیل، نگرانی هایی در خود دارد.

بررسی ها نشان می دهد طی سه روز کاری گذشته حدود 653 میلیارد تومان از سوی معامله گران خرد به بازار سهام وارد شده است.

این امر تاکیدی بر ورود پول های تازه به بورس است.

با توجه به پتانسیل بنیادی سهام در شرایط فعلی، تا رسیدن قیمت ها به سطوح غیر ارزنده همچنان فاصله است و غالب کارشناسان رشد بیشتر قیمت ها و رکورد شکنی های دیگری را انتظار دارند با این حال آنچه در بازار مشاهده می شود، رشد قیمت ها بر اساس جریان نقدینگی است و به عبارتی این جریان پول است که حرف اول را در بازار می زند.

در این فضا سهامداران تفکیکی بین صنایع و شرکت ها قائل نیستند و احتمالا مشاهده صف خرید یک نماد را برای ورود به معاملات سهم کافی می دانند.

غافل از اینکه این گونه سهامداری به طور تاریخی معامله گران زیادی را با زیان مواجه کرده است.

اقبال اخیر معامله گران به سهام فعال در بازار پایه که غالبا با زیان مواجهند، مثالی از ورود پول به سهام بدون تحلیل است.

در این فضا برخی سرمایه گذاران به طمع عقب نماندن از جریان کسب سود وارد معاملات سهامی از این دست می شوند اما واقعیت این است که با گذشت زمان و غلبه واقعیت شرایط شرکت، بسیاری از سهامداران با زیان مواجه می شوند.

همان طور که اشاره شد با پتانسیل فعلی بازار سهام حالا کمتر کارشناسی معتقد به رسیدن قیمت سهام به سقف است با این حال غالب کارشناسان به این جریان های سفته بازانه و عدم تفکیک در صنایع بورسی هشدار می دهند.

موضوعی که به طور قطع با رصد گزارش های عملکرد شرکت ها در شهریور ماه رنگ دیگری به خود خواهد گرفت.

**انتظار گزارش های ماهانهمهم ترین عامل رشد بورس در ماه های اخیر روند صعودی نرخ دلار بوده است.

صعود نرخ ارز محرک اصلی ورود نقدینگی به بورس به شمار می رود.

اما اینکه صعود دلار چه تاثیری و به چه میزان در صنایع مختلف بورسی به جا می گذارد، خود جای پرسش است.

پرسشی که پاسخ آن می تواند عامل تفکیک در صنایع بورسی در شرایط فعلی باشد.

با آغاز فصل پاییز گزارش های نیمه نخست سال و ماهانه شرکت ها کم کم روانه سامانه کدال می شوند.

در صورت های مالی است که می توان انعکاس نرخ ارز را در وضعیت شرکت ها دید.

هر چند تا کنون تعدادی از این گزارش ها منتشر شده است و تا حدی قابل قبول ارزیابی شده اند اما نکته اینجاست که به طور قطع وضعیت شرکت ها در ماه گذشته با هم تفاوت اساسی دارند.

به طور مثال انعکاس نرخ ارز در شرکت های صادرات محور با شرکت هایی که فروش داخلی دارند، متفاوت خواهد بود.

موضوعی که در عین اینکه کاملا واضح است، مورد توجه سهامداران قرار نگرفته است.

یا شاید مورد توجه بوده اما وسوسه کسب سود مانع از آن شده است که واقعیات مد نظر قرار گرفته شود.

در شرایط کنونی عملکرد ماهانه شرکت ها در شهریور می تواند فضای معاملات سهام را روشن تر کند.

البته هستند صنایعی که هنوز نتوان به طور دقیق اثر نرخ دلار را در وضعیت سودآوری شرکت رصد کرد.

به طور مثال رصد صورت های مالی صادرات محور ها می تواند اثر انعکاس نرخ ارز پس از آزادسازی را در وضعیت شرکت به خوبی نشان دهد.

چرا که از 6 مرداد ماه دلار حاصل از صادرات غیرنفتی از حصر سیاست های دستوری در بازار ثانویه آزاد شد و از آن تاریخ شرکت ها مجاز به اعمال نرخ آزاد در صورت های مالی خود شدند.

با این حال شاید در مورد شرکت هایی که محصولات خود را در بورس کالا به فروش می رسانند، نتوان این اثر را به طور واقعی دید.

از نیمه شهریورماه سقف رقابتی محصولات و آزاد سازی نرخ ها در بور س کالا، در آن هم به تدریج حذف شد.

(در ابتدا فرآورده های نفتی از این قید دستوری رها شدند.

پس از آن آزاد سازی نرخ در مورد محصولات فولادی و در آخرین هفته شهریور ماه برای محصولات پتروشیمی اعمال شد).

ضمن آنکه تاریخ تحویل محصولات عرضه های مزبور در ماه های آتی است.

از این رو ممکن است گزارش های این شرکت ها در شهریور به طور کامل وضعیت شرکت از آزاد سازی نرخ ارز نشان ندهد.

با این حال دیگر صنایع بورسی غالبا گزارش های عملکرد قابل استنادی دارند.

از این رو در بیشتر شرکت های فعال در بورس، گزارش های ماهانه شرکت ها که می تواند تاییدی بر رشد بنیادی یا غیربنیادی سهام باشد.

آنجاست که دیگر بازار باید خود را با این شرایط تطابق دهد.

بر همین اساس کارشناسان معتقدند جریان نقدینگی نمی تواند در بازه بلند مدت بازار را حرکت دهد و راه این نقدینگی برای کسب سود در نهایت در یک جایی به بن بست می رسد.

از این رو باید توجه داشت روند قیمت سهام در نهایت با محتوای گزارش های ماه گذشته و وضعیت واقعی سودآوری تطبیق می یابد و این موضوعی است که باید مورد توجه سهامداران قرار گیرد.

**عادت غلط و تشدید موج سواریعلاوه بر این نیز باید توجه داشت پس از رشد پرشتاب و متوالی قیمت ها اصلاح امری ضروری و البته طبیعی است.

عدم اصلاح قیمت ها پس از یک دوره پرشتاب علاوه بر تحمیل زیان با یک فاصله زمانی در سهام بدون پشتوانه بنیادی، پیامد منفی دیگری نیز در پی دارد.

عدم عادت به اصلاح قیمت! برخی سهامداران ممکن است در این شرایط به این تصور برسند که قیمت ها همواره باید در مسیر صعودی حرکت کنند.

این امر موج سواری در سهام را بیشتر می کند و در نهایت بازار سهام را از ذات خود دور می کند.

**حذف محدودیت ها یک الزام استمدیریت این حجم از نقدینگی در شرایط فعلی یک هنر است.

با این حال باید توجه داشت در چنین فضایی با چنین میزان از نقدینگی سیاستگذار فرصت کمی برای بستر سازی حفظ و تداوم ورود نقدینگی تازه به معاملات سهام دارد و این عامل نیز خود زنگ خطر دیگری است که می تواند موج های سفته بازی در بازار سهام تشدید کند و منافع سهامداران را تحت الشعاع قرار دهد.

اما چرا جریان نقدینگی موج سفته بازی به وجود می آورد؟ شاید یکی از دلایل ایجاد این موضوع در بورس تهران، وجود دامنه نوسان قیمت سهام باشد.

امری که بر اساس آن سفته بازان قادر به کسب بازدهی قابل توجه به خصوص در سهام کوچک تر به دلیل ارزش بازار کمتر هستند.

دامنه نوسان در بورس تهران ممکن است بتواند از ریزش قیمتی در یک روز جلوگیری کند، اما سهم در نهایت به قیمت تعادلی می رسد و در نتیجه فقط زمان رسیدن به قیمت های واقعی طولانی تر می شود.

این موضوع در زمان مواجهه بازار سرمایه با خبرهای مثبت و منفی اثرات مخربتری دارد و باعث ایجاد صف های طولانی خرید و فروش مانع از معامله بر اساس تحلیل می شود و از این رو معامله گران ایجاد صف را مبنای معاملات خود قرار می دهند.

نتایج بررسی های انجام شده در بورس های مختلف که دارای دامنه نوسان قیمتی هستند، بر عدم کارآیی این محدودیت تاکید دارد.

محدودیت نوسان قیمتی سهام یکی از مواردی است که چه در مسیر صعودی و چه نزولی تنها سبب تشدید هیجان می شود.

علاوه بر این سهام شناور آزاد شرکت ها در بورس نیز در سطوح بسیار پایینی قرار دارد و این موضوع نیز مانع دیگر تعیین منصفانه قیمت سهام است.

بررسی های دنیای اقتصاد نشان می دهد در سه ماهه نخست سال جاری تنها 15 درصد از سهام شرکت ها در بورس تهران قابلیت معامله را داشته است.

افزایش سهام شناور آزاد شرکت ها می تواند بخش عمده ای از نقدینگی قابل توجه کنونی را از دروازه بورس به سمت تولید جذب کند.

بر همین اساس نیز می توان با حذف برخی موانع دست و پا گیر در معاملات مانند دامنه نوسان، حجم مبنا یا افزایش مقدار سهام شناور آزاد به تقویت تحلیل کمک کرد.

البته این موضوع در سال های اخیر بارها مورد تاکید کارشناسان بازار بوده است اما اقدام جدی از سوی مسوولان صورت نگرفته است.

شاید تاخیر مقام مسوول از چنین اقداماتی نگرانی از تبعات آن در کوتاه مدت باشد.

در این باره باید تجربه چند اقدام اخیر سازمان بورس را خاطر نشان کرد.

حذف گزارش پیش بینی سود شرکت ها به عنوان یکی از معیارهای نزدیک شدن به سازوکار بورس های معتبر دنیا مثال خوبی در این مورد است.

در ابتدا بسیاری از سهامداران و کارشناسان در برابر این اقدام جبهه گرفتند.

با این حال به تدریج اهمیت آن را در تحلیلی تر شدن معاملات سهام درک کردند.

حذف محدودیت های معاملاتی به خصوص دامنه نوسان نیز که با توجیه حمایت از منافع سهامداران خرد از سال 86 به بازار تحمیل شد.

با این حال تجربه نشان داده است که اتفاقا این موضوع با دور کردن تحلیل از معاملات زیان سنگین تری به سهامداران تحمیل کرده است.

علاوه بر این می توان فرصت میزان نقدینگی موجود در بازار سهام نهایت استفاده را برد و با انجام عرضه های اولیه و جذاب بستر را برای حفظ و تداوم ورود نقدینگی تازه به بازار مهیا کرد.

همان طور که اشاره شد، انتشار گزارش های ماهانه شرکت های بورسی می تواند شرکت های مختلف بازار را از هم تمییز دهد؛ ضمن آنکه مسیر کلی بازار سهام را تا حدی روشن کند.

مهم ترین مولفه این گزارش ها نرخ های فروش در شهریورماه است؛ امری که به دلیل رشد نرخ دلار و تورم می تواند سمت فروش شرکت ها را تحت تاثیر قرار دهد.

این امر در مورد صادرات محورها اهمیت ویژه ای دارد.

گزارش عملکرد ماهانه صنایع اصلی اعم از فلزات اساسی، استخراج کانه های فلزی و محصولات شیمیایی به دقت از سوی سهامداران رصد می شود و در تعیین مختصات معاملات در روزهای آتی نقش مهمی ایفا خواهد کرد.

علاوه بر این نشست سالانه مجمع عمومی سازمان ملل نیز در داد وستد سهامداران اثر گذار خواهد بود.

باید دید این دو موضوع در نهایت چه روندی پیش روی معاملات سهام خواهد گذاشت.


کلید واژه ها: بورس اوراق بهادار تهران - سهام - بورس - بازار - بورس اوراق بهادار - بورس تهران - قیمت - تهران - نقدینگی - شرایط - شاخص - واحدی - اقتصادی - نشان - صنعت - اطلاع رسانی - هشدار - اوراق - بورسی - شنبه - میلیارد - معاملات - یکشنبه - مدیریت - انتظار - آینده - ایرنا - خجسته - رسانی - رکورد

آخرین اخبار سرویس:
ارز نیمایی به دانشجویان پرداخت می شود

وزارت صنعت استعفای معاونت معادن را تکذیب کرد

شش ماه اشتراک هدیه سرویس‌های یکساله اطلاع‌رسانی مناقصات و مزایدات از ۲۵ آذر

اخبار اقتصادی یکشنبه 25 آذر 1397+ فیلم

خبر20 ، یکشنبه 25 آذر 97

جزییات دستورالعمل جدید خرید و فروش ارز برای صرافی ها

قیمت های یکشنبه بازار طلا، سکه و ارز

عذرخواهی مهناز افشار؛ هر مجازاتی را می پذیرم! +عکس

روحانی دیگر از گرانی خودرو مکدر نمی شود؟

تبادل تجاری با عراق می تواند به 20 میلیارد دلار برسد

بسیج اصناف در خدمت دولت است

توزیع لاستیک بین خودروهای عمومی البرز

تجربه رانندگی با پژو 207i صندوقدار؛ لباس تازه بر تن پیرمرد خسته

روح اله خدارحمی:پژوهش در پیشبرد اهداف بانک کشاورزی، نقش کلیدی دارد.

تحویل 80 باب منزل مسکونی ساخته شده توسط خیرین بانک صادرات ایران در مناطق زلزله زده کرمانشاه

دکتر دیواندری: آینده درخشانی برای بانک کشاورزی پیش بینی می کنم

مراسم اهدای جوایز ویژه قرعه کشی حساب های پس انداز بانک ملی ایران برگزار شد

توزیع لاستیک بین خودروهای عمومی البرز

سامانه الکترونیکی توزیع بار راه اندازی شد/حذف واسطه های توزیع بار

مبادله نیمی از حجم و ارزش کل دادوستدهای فرابورس در بازارهای اول و دوم

جزییات دستورالعمل جدید خرید و فروش ارز برای صرافی ها

اعلام هزینه تولید جنگنده نسل ششم امریکا

کتابخانه مرکزی اسفراین تا پایان سال گشایش می یابد

تعیین تکلیف شرکت های استقلال و پرسپولیس در هیات دولت

عبور از میان فیل ها در عکس روز نشنال جئوگرافیک

بررسی ضعف حمل و نقل عمومی در پایتخت +جدول

جزییات دستورالعمل جدید خرید و فروش ارز برای صرافی های مجاز

مدیرعامل سایپا: تولید خودرو افزایش یافته است

خودرو ها 5 درصد زیر قیمت بازار عرضه می شود

منتظری: صنوف کامیون داران مطالبات به حقی داشتند

توزیع چهار تن گوشت گرم وارداتی در بجنورد آغاز شد

ظرفیت ها و توانمندی های جزیره کیش به روایت دکتر مظفری

سفارش هواپیمای جدید برای مرکل پس از نقص فنی پرواز به آرژانتین

نورسیده های جذاب؛ 10 سریال جدید و دیدنی سال 2018 که باید حتماً دید [قسمت اول]

رو در رو با مدیران دیجی کالا؛ تجارت الکترونیکی از پشت دیوارهای شیشه ای

تصمیمات نادرست بانک مرکزی از مهم ترین آسیب های مبارزه با فساد است

نارضایتی مردم از گرانی ها

ظرفیت ها و توانمندی های جزیره کیش به روایت دکتر مظفری

توزیع چهار تن گوشت گرم وارداتی در بجنورد آغاز شد

واگذاری شرکت های استقلال و پرسپولیس در هیات دولت به تصویب رسید

درآمد سالانه خانوار 37میلیون تومان است

جزییات دستورالعمل جدید خرید و فروش ارز برای صرافی ها

سواحل دریایی بندر ترکمن پتانسیل بالایی در تولید انواع آبزیان دارد

چاوش اوغلو: بسیاری از کشورهای اروپایی بر قتل خاشقجی چشم بسته اند

قیمت فروش نقدی محصولات ایران خودرو اعلام شد

بانک مرکزی: حجم نقدینگی از 1693 هزار میلیارد تومان گذشت

قیمت خودروهای وارداتی دست دوم در بازار +جدول

هفت پرواز فرودگاه اهواز به تاخیر افتاد

ضرورت فراهم کردن زمینه های اشتغال برای توان یابان و افراد دارای سوء سابقه

توضیحات پارسایی درباره نشست کمیسیون اصل 90 برای بررسی قیمت گذاری خودرو

بررسی تشکیل بانک فرهنگیان در کمیسیون برنامه

بازار اینترنتی حمل بار رونمایی شد

خبر خوش وزیر نیرو درباره بارورسازی ابرها

ضرورت تعدیل قرارداد پیمانکاران عمرانی

سیستم ترافیکی در افغانستان الکترونیکی می شود

شبکه توزیع آرد روستایی در کهگیلویه باید منظم شود

واگذاری استقلال و پرسپولیس در هیات دولت به تصویب رسید

شبکه توزیع آرد روستایی در کهگیلویه باید منظم شود

انار و هندوانه شب یلدا را چند بخریم

درآمد ماهیانه روستاییان1میلیون و680هزار تومان شد/رشد14درصدی هزینه

خشم از عربستان انگیزه آمریکا برای تحریم اوپک را بیشتر کرد

تصمیمات نادرست بانک مرکزی از مهم ترین آسیب های مبارزه با فساد است

توسعه تجارت و ترازیت در دستور کار حمل ونقل جاده ای سیستان و بلوچستان

تقویت سرمایه در گردش واحدهای صنعتی یک ضرورت است

عرضه خودرو 5 درصد زیر نرخ بازار

ارائه بسته حمایتی به متقاضیان اپراتورهای ماهواره ای مخابراتی

قیمت طلا به 300 هزار تومان رسید

قول مساعد خودروسازان برای تسریع در تحویل خودروهای ثبت نامی

آقاپور: حساب های غیرمتمرکز دولت به 35 هزار حساب می رسد

گردشی در کارخانه محتوا؛ دیجی کالا چگونه مقر پادشاهی اش را مدیریت می کند؟

مه غلیظ شامگاهی در اهواز

دولت ایران وارد پروژه های عمرانی سوریه نمی شود

برنامه ای برای خرید سوخو نداریم

داخلی سازی پره های توربین های نیروگاهی

اتفاقی وحشتناک در باند فرودگاه +عکس

هزینه ماهیانه روستاییان1میلیون و489هزار تومان شد

دادستان تهران: تصمیمات نادرست بانک مرکزی از مهم ترین آسیب های مبارزه با فساد است

راه اندازی اولین جایگاه پرورش شتر شیری در سراوان

واگذاری استقلال و پرسپولیس در هیات دولت به تصویب رسید

قول مساعد خودروسازان برای تسریع در تحویل خودروهای ثبت نامی

خودرو ها پنج درصد زیر قیمت بازار عرضه می شود

نخستین سیستم هوشمند ملی پایش کندو در یاسوج ساخته شد

نمایشگاه شب یلدا در قزوین

امروز در بازار ارز و سکه چه گذشت؟ / کاهش چشمگیر قیمت ها

تحریم ها هیچ گاه کارآمد نبوده اند و سیاستی را تغییر نخواهند داد

آخرین قیمت یورو نیمایی؟

قول مساعد خودروسازان برای تسریع در تحویل خودروهای ثبت نامی

خودرو ها 5 درصد زیر قیمت بازار عرضه می شود

سفارش هواپیمای جدید برای مرکل پس از نقص فنی پرواز به آرژانتین

ادامه قاچاق سوخت و آمار دقیقی که در دست نیست

دستور العمل رصد سامانه های تجاری کشور ابلاغ شد+سند

اقتصاد آمریکا در سال 2019 وارد رکود می شود

یورو به 9500 تومان رسید

جلیلی: در شرایط کنونی کشور توجه به سوخت های جایگزین یک ضرورت است/ فعالان حوزه CNG: این صنعت اگرچه دارای صرفه اقتصادی بسیار بالا است، اما متولی مشخصی ندارد

مه غلیظ شامگاهی در اهواز/ 7 پرواز به تاخیر افتاد

وزیرصنعت:عرضه خودرو 5درصد زیرقیمت بازار

یورو به 9500 تومان رسید

توقف روند نزولی تولید خودرو / عرضه خودرو با 5 درصد زیر قیمت بازار

ثبات نسبی قیمت خودرو/ قیمت برخی خودروهای تولید داخل + جدول

وزیراقتصاد:عرضه خودرو 5درصد زیرقیمت بازار

سه آلارم شتاب بورس تهران

سه آلارم شتاب بورس تهران