مطالب مرتبط:
طراحی اوراق جدید برای تامین مالی خودروسازان
طراحی اوراق جدید برای تامین مالی خودروسازان
قرار نیست آمریکا بزرگترین تامین کننده مالی سازمان ملل باشد
مدیر عامل یک شرکت تأمین سرمایه در گفت وگو با فارس عنوان کرد اثر گواهی سپرده بانکی 20 درصد بر صندوق های سرمایه گذاری/ 50 درصد منابع صندوق ها به اوراق بهادار اختصاص یافت
طی بهمن ماه سال 96 رخ داد رشد 64 درصدی حجم مبادلات فرابورس ایران و عرضه اوراق اسناد خزانه جدید
5 + 1
یارانه ها
مسکن مهر
قیمت جهانی طلا
قیمت روز طلا و ارز
قیمت جهانی نفت
اخبار نرخ ارز
قیمت طلا
قیمت سکه
آب و هوا
بازار کار
افغانستان
تاجیکستان
استانها
ویدئو های ورزشی
طنز و کاریکاتور
بازار آتی سکه
شنبه، 5 اسفند 1396 ساعت 08:422018-02-24اقتصادي

طراحی اوراق جدید برای تامین مالی خودروسازان


در خبرها آمده که ایران خودرو قصد دارد از امروز هفت هزار میلیارد ریال اوراق مرابحه منتشر کند.

آن طور که معاون مالی ایران خودرو عنوان می کند، این اوراق با سررسید چهار ساله در اختیار قطعه سازان قرار خواهد گرفت تا ضمن تسویه بخشی از مطالبات آنها، - ظرفیتی جدید برای تامین قطعه نیز ایجاد شود.

به گفته ابوالفضل اسماعیل زاده، این طرح در مقایسه با دریافت تسهیلات بانکی، به لحاظ زمان سررسید مطالبات، به نفع خودروسازان است و به واسطه آن، بین 50 تا 60 درصد از طلب قطعه سازهای طرف حساب ایران خودرو تسویه خواهد شد.

ایران خودرو قصد دارد هفت هزار میلیارد ریال اوراق مرابحه را برای تامین مالی قطعه سازان منتشر کند.

به زبان ساده، دقیقا قرار است چه اتفاقی از پس انتشار این اوراق رخ بدهد؟ این اوراق قرار است از طرف شرکت تامین قطعات ایران خودرو (ساپکو) با سررسید چهار سال در اختیار قطعه سازان طرف قرارداد گذاشته شود تا به واسطه آن، بخشی از طلب آنها (شرکت های قطعه ساز) صاف شود.

به زبان ساده تر، قطعه سازان با دریافت این اوراق، 18 درصد سود دریافت می کنند و پس از چهار سال نیز اصل پول به آنها پرداخت خواهد شد.

البته قطعه سازانی که اوراق موردنظر را دریافت می کنند، می توانند نسبت به معامله و واگذاری آن اقدام کرده و از این مسیر کسب نقدینگی داشته باشند.

در کل، اصل انتشار این اوراق در راستای تسویه حساب بخشی از مطالبات قطعه سازان و ایجاد ظرفیت جدید برای تامین قطعه است.

این طرح چه مزیتی در مقایسه با دریافت تسهیلات بانکی دارد؟ مزیت اصلی آن، بلندمدت بودن سررسید اوراق است.

ما وقتی از بانک ها وام و تسهیلات در قالب سرمایه در گردش دریافت می کنیم، باید یک ساله آن را پس بدهیم و اگر پروسه بازپرداخت با تاخیر همراه باشد، مشمول جریمه هم خواهیم شد.

این در حالی است که اوراق موردنظر، چهار ساله بوده و بنابراین ما زمان بیشتری برای تسویه در اختیار داریم.

موضوع نرخ سود چطور؟ آیا ایران خودرو با انتشار اوراق مرابحه، سود کمتری در مقایسه با دریافت وام و تسهیلات بانکی می پردازد؟ معمولا بانک ها وقتی وام و تسهیلاتی را در اختیار خودروسازان قرار می دهند، چند درصد بیش از نرخ بهره مصوب، سود دریافت می کنند، به نحوی که در مجموع چیزی حدود 24 درصد سود از سوی خودروسازها پرداخت می شود.

هرچند ما در قالب انتشار اوراق مرابحه سود قطعی 18 درصد را می پردازیم، با این حال نرخ کارمزد عملا مابه التفاوت با نرخ سود تسهیلات بانکی را کمرنگ می کند.

به عنوان مثال برای انتشار همین اوراق، باید حدود 5 درصد کارمزد به بانک طرف حساب خود پرداخت کنیم، هرچند در تلاش هستیم این رقم را کاهش دهیم.

یک نکته دیگر را نیز در نظر بگیرید که سقف اعتبارات بانکی خودروسازان تقریبا پر شده؛ بنابراین ما قدرت مانور چندانی در آن حوزه نداریم و این نیز یکی دیگر از مزایای انتشار اوراق مرابحه است.

بنابراین شما معتقدید که تامین مالی از بازار سرمایه مزایای بیشتری نسبت به دریافت وام و تسهیلات دارد؟ بله، از مزایای دیگر این نوع تامین مالی می توان به پرداخت اصل بدهی در سررسید، معافیت مالیاتی سود اوراق برای خریداران، امکان تامین مالی بلندمدت، مشارکت سرمایه گذاران خرد در تامین مالی شرکت ها و امکان تامین مالی با حجم بسیار بالا اشاره کرد.

به طور حتم این ابزار مشکلاتی نیز به همراه دارد.

دقیقا همینطور است، به طوری که طولانی بودن فرآیند انتشار اوراق، بالا بودن هزینه ها و کارمزد، تاثیرپذیری نرخ های تامین مالی از بازار پول و همچنین محدودیت های موجود در قیمت گذاری محصولات از مشکلات تامین مالی از این ابزار است.

چند وقت پیش قطعه سازان اعلام کردند که بابت دریافت مطالباتشان از خودروسازها، پیشنهادهایی را مطرح و خواستار استفاده از سیستم بانکی در این ماجرا شده اند.

آیا ارتباطی بین طرح انتشار اوراق مرابحه ایران خودرو با آن پیشنهادها وجود دارد؟ بنده دقیقا در جریان پیشنهاد قطعه سازان نیستم، منتها در کل آنچه برای آنها اهمیت دارد، دریافت مطالبات است نه نحوه تامین.

منظورم این است که قطعه ساز پولش را می خواهد و برایش فرقی نمی کند خودروساز آن را از چه منبعی پرداخت کند.

به هر حال قطعه سازان یکسری مطالبات از خودروسازها دارند که باید تسویه حساب لازم صورت گیرد و تشخیص اینکه مطالبات موردنظر از چه منبعی تامین شود، بر عهده ما (خودروسازان) است.

شما این را در نظر بگیرید که با انتشار هفت هزار میلیارد ریال اوراق مرابحه، بین 50 تا 60 درصد از مطالبات (معوق) قطعه سازان پرداخت خواهد شد و این اتفاق خوبی برای آنهاست.

آماری وجود دارد که نشان دهد خودروسازان کشور در کل، چقدر اوراق منتشر کرده اند؟ فکر می کنم چیزی حدود یک هزار و 400 میلیارد تومان.

به این ترتیب بررسی اوراق منتشر شده از طرف صنعت خودرو نشان دهنده سهم ناچیز اوراق در سبد تامین مالی این صنعت است.

خاطرم هست که ایران خودرو اولین بار در سال 84 رقمی معادل 100 میلیارد تومان اوراق مشارکت منتشر کرد، آن هم با نرخ بهره سالانه 19 درصد.

این توضیح را نیز باید بدهم که اوراق مشارکت، اوراق اجاره، اوراق مرابحه، سلف و اوراق خرید دین قابلیت استفاده توسط زنجیره تامین خودروسازان را دارند و این ابزارها با توجه به شرایط شرکت، نوع نیاز به تامین مالی از نظر دوره مبلغ، زمان و محل مصرف، قابل به کارگیری و استفاده هستند.

با توجه به مزایایی که در انتشار اوراق وجود دارد، چرا استفاده از این طرح تاکنون اندک بوده است؟ همانطور که گفتم به دلیل زمانبر بودن پروسه آن.

انتشار اوراق (مثلا مرابحه) یک پروسه حدودا یکساله به شمار می رود، به این معنی که باید چندین ماه فقط برای اخذ مجوزهای مربوطه از سازمان بورس دوندگی کرد.

البته یک نکته مهم دیگر نیز وجود دارد و آن، اتصال خودروسازان به بانک ها در نتیجه انتشار اوراق موردنظر است و این موضوع نیز مسائل خاص خود را به دنبال دارد.

نکته اینجاست که در انتشار اوراق مشارکت، سیستم بانکی در حکم ضامن خودروساز ظاهر می شود و این موضوع به هر حال سختی ها و دردسرهای خاص خود را به همراه دارد.

در واقع بانک ها بابت ضمانتی که انجام می دهند، تضمین های خاص خود را طلب می کنند.

آیا در آینده نیز چنین اوراقی را منتشر خواهید کرد؟ به دنبال آن هستیم که در آینده اوراق سلف و اوراق رهنی نیز منتشر کنیم.

فکر می کنم بتوانیم سال آینده اوراق سلف و سال 98 نیز اوراق رهنی را انتشار بدهیم.

البته یک نکته بسیار مهم در باب انتشار اوراق وجود دارد؛ اینکه بهتر است برای خودروسازان نوعی اوراق خاص طراحی شود.

در حال حاضر ابزارهای مقطوجود مانند مرابحه و سلف و رهنی، به عنوان ابزارهایی به اصطلاح جنرال، نمی توانند نیاز واقعی خودروسازان را در حوزه تامین مالی برطرف کنند و از همین رو ما در ایران خودرو مشغول طراحی مدل هایی خاص و انعطاف پذیر هستیم.

در واقع هدفمان این است که با طراحی یک مدل جدید، هزینه های مربوط به نرخ بهره و ضمانت را در بحث انتشار اوراق، کاهش داده و مدلی متناسب با شرایط و قابلیت های ایران خودرو طراحی کنیم.

البته طبعا طراحی این مدل و به تصویب رساندن آن در مراجع ذی ربط از جمله شورای پول و اعتبار، پروسه ای زمانبر خواهد بود، ولی به هر حال ما به دنبال آن هستیم.


کلید واژه ها: اوراق - ایران خودرو - خودرو - تسهیلات بانکی - تسهیلات - خودروسازان - ایران - بانک - تامین - درصد - مطالبات - بانکی - میلیارد - مالی - جدید - کارمزد - سود تسهیلات - منتشر - زبان - نرخ بهره - نقدینگی - قرارداد - سرمایه - همراه - معاون - جریمه - امروز

آخرین اخبار سرویس:
سنگال و ژاپن از نگاه آمار و ارقام

سرمایه خارجی با استفاده اهرمی از منابع صندوق توسعه جذب شود

فساد عجیب مالی در افغانستان رو شد

استاندار فارس: ایجاد اشتغال در سایه سرمایه گذاری محقق می شود

همکاری فائو برای توسعه پایدار روستایی ایران ادامه می یابد

اختصاص حدود 9 هزار میلیارد ریال اعتبار به منظور رفع تنش آب شرب در مناطق بحرانی کشور/ شرکت های خودروساز از شرایط دریافت تسهیلات در طرح نوسازی ناوگان حمل و نقل تجاری مستثنی شدند

تحقیق از توافقات شهرداری در دوران قالیباف

افزایش 9 درصدی صادرات بهاره گاز ایران

توضیح واعظی درمورد عکس روحانی در توچال

اعتبار به منظور رفع تنش آب شرب

احتمال برق در استان قم همزمان با افزایش کم سابقه مصرف

تامین کالاهای اساسی با ارز دولتی

نوبخت: منابع ارزی کشور بیش از مصارف است/ پاداش بازنشستگی فرهنگیان تا انتهای شهریور پرداخت می شود

استاندار فارس: ایجاد اشتغال در سایه سرمایه گذاری محقق می شود

استخدام کارشناس بازاریابی در شرکت آتی تراز گستر آسیا

دولت 9 هزار میلیارد ریال برای رفع تنش آب شرب اختصاص داد

چند درصد کاربران، همچنان در تلگرام هستند؟

واکنش رییس اتاق اصناف به اعتراض در بازارهای علاء الدین و چهارسو

واکنش نوید محمدزاده به برد آلمان+عکس

واکنش وزیر ارتباطات به گرانی شدید موبایل

روحانی نامه محرمانه برجامی برای اتحادیه اروپا فرستاده است/ ان شاء الله وضع ارز درست شود!

جایگزین توتال تعیین شد/واکنش زنگنه به ادعای افزایش تولید اوپک

اعلام نتایج اولیه انتخابات ترکیه

وزیر ارتباطات: لیست شرکت های دریافت کننده ارز 4200 تومانی را اعلام می کنیم

آبرسانی به 163 روستا به اتمام رسید 1400 انشعاب غیرمجاز به دادگستری معرفی شد

در صورت تامین اعتبار طرح بزرگ آبرسانی کهمان امسال به بهره برداری می رسد

واکنش واعظی به گرانی دلار: درست می شود

معدن در سایه صنعت و تجارت - حسین عضدی فسا*

وزارت صنعت و اتاق بازرگانی درباره نظام پیمانکاری تفاهم کردند

رییس پلیس راهور: برخورد جدی پلیس با رانندگانی که سگ گردانی می کنند

مصرف سوخت در بهار امسال،10درصد بیش از پارسال/ جمع مصرف به 2.5میلیارد لیتر رسید

خرید جوجه های رنگی ممنوع

ادامه رکوردشکنی بورس تهران/ بورس بر فراز قله 112هزار واحدی ایستاد

پاداش بازنشستگی فرهنگیان تا انتهای شهریور پرداخت می شود

نوبخت: منابع ارزی کشور بیش از مصارف است

بررسی دیجیاتو؛ چری آریزو 5 توربو، تلاش چینی ها برای ساخت یک سدان جذاب [به همراه بررسی ویدیویی]

9 هزار میلیارد اعتبار به منظور رفع تنش آب شرب در مناطق بحرانی کشور اختصاص یافت

9هزار میلیارد ریال برای رفع تنش آب شرب درمناطق بحرانی اختصاص یافت

پرونده های قضایی در استان بوشهر 9 درصد افزایش یافت

دامداری های بخش جعفریه نیازمند رسیدگی مسئولین

دولت 9 هزار میلیارد ریال برای رفع تنش آب شرب اختصاص داد

وزارت صنعت و اتاق بازرگانی درباره نظام پیمانکاری تفاهم کردند

معدن در سایه صنعت و تجارت - حسین عضدی فسا*

اطمینان می دهیم محدودیت منابع ارزی نداریم

دلیل موضع گیری روسیه در اجلاس اوپک چه بود؟

444 پرونده به تعزیرات حکومتی شهرستان دماوند ارجاع شد

هر تجمع صنفی صرفا، بیانگر مشکلات صنفی است

اقدام بانک ها در پرداخت تسهیلات اشتغال رصد می شود

تسویه حساب مؤسسات غیرمجاز از ناکجاآباد!

خانوارها درمصرف آب بسیارموثرند

اقدام بانک ها در پرداخت تسهیلات اشتغال رصد می شود

بستر تبادل الکترونیک اطلاعات اقتصادی تهران- تفلیس مهیاست

نشست ویژه بررسی گرانی خودرو، ارز و دلار در مجلس برگزار می شود

تاسیسات خورشیدی تسلا سولارسیتی، به شکست تجاری نزدیک می شود

پاساژ علاءالدین نیمه تعطیل شد

زنگنه: بیانیه اوپک همان مصوبه اکتبر سال 2016 است

سامانه ورود و خروج شناورها راه اندازی شد

قیمت جدید محصولات سایپا در بازار +جدول

طعنه سنگین زنگنه به پوتین

بازی جدید ایران خودرو در طرح پیش فروش +جدول

واکنش وزیر ارتباطات و فناوری اطلاعات به گرانی شدید موبایل فروش ارز 4200 تومانی واردات گوشی در بازار آزاد/ 40 شرکت دریافت کننده ارز دولتی به مردم معرفی می شوند

بومی سازی فن آوری نوین صنعتی

حدود 9 هزار میلیارد ریال اعتبار به منظور رفع تنش آب شرب

وضعیت اقتصاد و مالیه شهری به شدت آسیب پذیر است/شهرداری کماکان با فروش دارایی و استقراض به اداره امور شهر می پردازد

سکه سد 3 میلیون را شکست

شرکت‎ها فروش لوزام خانگی را متوقف کردند

ساماندهی اراضی حاشیه رودخانه های مرزی 74 درصد پیشرفت دارد

اختصاص9000 میلیاردریال اعتبار برای رفع تنش آب شرب

112 هزار هکتار زمین حاشیه رودخانه های مرزی کشور ساماندهی شد

بستر تبادل الکترونیک اطلاعات اقتصادی تهران- تفلیس مهیاست

ساماندهی اراضی حاشیه رودخانه های مرزی 74 درصد پیشرفت دارد

شهرها و روستاهای جهانی ایران به 9 مورد می رسد

دولت 9 هزار میلیارد ریال برای رفع تنش آب شرب اختصاص داد

حرفهای مهم ظریف در اتاق بازرگانی/ اگر پیش بینی کنیم که برجام شکست می خورد این اتفاق می افتد

اقدام بانک ها در پرداخت تسهیلات اشتغال رصد می شود

دولت 9 هزار میلیارد ریال برای رفع تنش آب شرب اختصاص داد

مردم هول نزنند؛ دلار گران نمی شود

مخالفت پلیس باکاهش سرعت دربزرگراه ها

میزان مصرف بنزین و گازوییل خرداد ماه

چالش مالی شهرداری در سال 97

شفاف سازی تنهاراه جلوگیری از فرارمالیاتی

بررسی مالیات ارزش افزوده در کمیسیون اقتصادی مجلس

کسبه پاساژ علاء الدین فعالیت روزانه خود را از سرگرفتند

واکنش رضا رشیدپور به دلار 8 هزار تومانی +عکس

چگونه گران ترین ادویه جهان «تقلبی» می شود؟

خودرویی با 250 میلیون تومان اختلاف قیمت در ایران+عکس

پخش برنامه لیموترش موضوع قرارداد ما با سازمان صدا و سیما نیست

آغاز انتخابات ریاست جمهوری و پارلمانی در ترکیه

وزیر ارتباطات: لیست شرکت های دریافت کننده ارز 4200 تومانی را اعلام می کنیم

بازگشت فعالیت کسبه بازار چارسو به حالت عادی / برخورد جدی با سودجویی ها

اعلام لیست شرکت هایی که برای واردات گوشی ارز 4200 تومانی دریافت می کنند

444 پرونده به تعزیرات حکومتی شهرستان دماوند ارجاع شد

ساماندهی اراضی حاشیه رودخانه های مرزی 74 درصد پیشرفت دارد

آخرین وضعیت پرونده گلیم و گبه کرمانشاهیان

میزان ورودی پرونده ها به دستگاه قضایی 4 درصد کاهش یافت

افزایش قیمت بطری چالش واحد های تولیدی/ عرضه ناکافی عامل گرانی

اعتماد مردم به بانک مرکزی به اندازه اعتمادشان به بقال سر کوچه هم نیست؛ تغییر سیف امید مثبتی در مردم ایجاد می کند / بانک مرکزی در ماجرای سکه، دولت را هم گول زد / دولت خوش خیال است که فکر می کند تصمیمات بانک مرکزی جواب می دهد / پتروشیمی ها راهش را پیدا کرده اند که چطور مابه التفاوت دلار 420

مظنه انواع لامپ های کم مصرف در بازار؟ +جدول

صادرات نفت ایران پس از تحریم ثابت می ماند

نشست ویژه بررسی گرانی خودرو، ارز و دلار در مجلس برگزار می شود

طراحی اوراق جدید برای تامین مالی خودروسازان

طراحی اوراق جدید برای تامین مالی خودروسازان